توقعات أسعار الفائدة عرضة لمزيد من التحولات مع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على سطح السفينة

هناك حدثان رئيسيان للبيانات هذا الأسبوع يمكن أن يتسببان مرة أخرى في حدوث تحول فيما يتعلق بتوقعات سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وهما طباعة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي Q4 ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. إذا جاء أي من الإصدارين أو كليهما على الجانب الأكثر سخونة من التوقعات، فإن أي إعادة تسعير لاحقة لتوقعات السياسة النقدية يمكن أن تعزز الارتداد في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة التي شوهدت حتى الآن في عام 2024.

بصرف النظر عن إصدارات البيانات هذه ، سيراقب المتداولون أيضا اجتماعات بنك اليابان والبنك المركزي الأوروبي. كان الين يكافح مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن هذا العام حيث تم تأجيل التوقعات بشأن الوقت الذي قد يبدأ فيه بنك اليابان في الابتعاد عن سياسته المتساهلة للغاية. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يظل البنك المركزي الأوروبي معلقا عند 4.5٪ للسعر القياسي عندما يجتمع يوم الخميس. في الأسابيع الأخيرة ، كان مسؤولو البنك المركزي من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والبنك المركزي الأوروبي يعارضون توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر ، وقد يستمر هذا الاتجاه عندما نسمع من رئيس البنك المركزي الأوروبي.

تم تداول الذهب بطريقة ضعيفة في مواجهة الدولار المدعوم جيدا وارتفاع عائدات السندات. شوهد تداول العقد الفوري عند 2026 دولارا للأونصة يوم الأربعاء خلال الجلسة الآسيوية. من المرجح أن يعتمد المعدن الثمين على البيانات الاقتصادية الأمريكية الأكثر ضعفا في شكل الناتج المحلي الإجمالي وأرقام مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية إذا كان سيشكل تحديا مرة أخرى نحو مستوى 2050 دولارا وما بعده. وعلى العكس من ذلك، فإن أي استمرار لمقاييس الاقتصاد الكلي الأمريكية القوية قد يؤدي إلى عودة الذهب نحو المستوى النفسي 2000 دولار.

في مكان آخر ، ارتفع النفط هذا الأسبوع حيث تم ضخ بعض علاوة المخاطر في السعر. الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط وبين روسيا وأوكرانيا تبقي الاضطرابات المحتملة في الإمدادات على جدول الأعمال ، حيث يحوم عقد خام غرب تكساس الوسيط الآن في نطاق 74-75 دولارا.

يستمر موسم الأرباح في الولايات المتحدة ، وبينما كانت هناك بعض الضربات والأخطاء ، لم يكن هناك حتى الآن ما يخيف السوق من منظور الثقة. إذا قامت أسماء التكنولوجيا الكبرى بتسليم البضائع مرة أخرى من حيث نتائج الربع الرابع من عام 2023 ، فقد يدعم ذلك الارتفاع الذي شهد وصول مؤشر S &P500 إلى مستويات قياسية جديدة. ومع ذلك، لا تزال الأسواق حساسة للغاية لصورة أسعار الفائدة، لذلك قد تكون الأسهم عرضة للتراجع إذا أدت المقاييس الكلية إلى مزيد من التغيير في توقعات السياسة النقدية. على هذا النحو ، ستكون كل الأنظار على الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ومؤشر التضخم (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي) هذا الأسبوع.