美聯儲第一季度降息的前景不斷減弱，這為1月份美元和債券收益率提供了支撐基礎。到目前為止，美國公佈的數據往往超過而不是低於2024年的預期，而人們的反應是，與3月份FOMC降息的可能性相比，這是一個重大轉變。雖然美聯儲在3月份放鬆貨幣政策並非完全不可能，但其發生的可能性與年初相去甚遠。
本周有兩個關鍵數據事件可能再次導致美聯儲利率前景發生變化，即美國第四季度GDP數據和核心PCE物價指數。如果其中一個或兩個數據都出現在預期的較熱一側，那麼貨幣政策預期的任何後續進一步重新定價都可能鞏固2024年迄今為止美元和國債收益率的回撤。
除了這些數據發佈外，交易員還將密切關注日本央行和歐洲央行的會議。今年以來，日元兌美元一直在苦苦掙扎，因為對日本央行何時可能開始擺脫超寬鬆政策的預期已被推遲。與此同時，預計歐洲央行在週四開會時將基準利率維持在4.5%的水準。最近幾周，聯邦公開市場委員會（FOMC）和歐洲央行（ECB）的央行官員一直在推翻市場對提前降息的預期，當我們聽到歐洲央行行長的消息時，這一趨勢可能會繼續下去。
面對美元得到良好支撐和債券收益率上升，黃金一直以低迷的方式交易。週三亞洲時段，現貨合約的交易價格為每盎司2026美元。如果貴金屬要挑戰2050美元關口及以後，它可能會依賴美國GDP和核心PCE物價指數數據等疲軟的經濟數據。相反，如果美國宏觀經濟指標繼續走強，金價可能會回落至2000美元的心理水準。
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在其他地方，由於一些風險溢價被注入油價，油價本週一直在走高。中東以及俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突使潛在的供應中斷提上日程，WTI合約目前徘徊在74-75美元的區間內。
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美國的財報季仍在繼續，雖然有一些打擊和失敗，但到目前為止，從信心的角度來看，沒有什麼可以嚇到市場的。如果大型科技公司在2023年第四季度的業績方面再次交付貨物，這可能會支撐標準普爾500指數創下新高的反彈。然而，市場對利率狀況仍然高度敏感，因此，如果宏觀指標進一步改變貨幣政策前景，股市可能容易受到回調的影響。因此，本周所有的目光都將集中在美國GDP和通脹指標（核心PCE物價指數）上。
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