مرة أخرى، مرة أخرى: الأسواق تتنقل في دبلوماسية هشة

كانت

العلاقة بين الولايات المتحدة وإيران متقلبة منذ توقيع مذكرة التفاهم في منتصف يونيو، وقد عادت هذا الأسبوع بقوة إلى مرحلة "الإيقاف". اتهمت الولايات المتحدة إيران بمهاجمة ناقلات في مضيق هرمز ومحيطه، وألغت تصريحها لبيع النفط لإيران، ونفذت ضربات مستهدفة.

وقد أدى ذلك بشكل حدسي إلى ارتفاع أسعار النفط مع عودة علاوة المخاطر الجيوسياسية إلى السوق. ارتفع خام برنت مرة أخرى فوق 76.50 دولارا، مسجلا زيادة تزيد عن 5٪ استجابة لاستئناف الأعمال العدائية. مرة أخرى، تم تذكير المتداولين بمدى سرعة تغير المشاعر عندما يتعلق الأمر بأهم نقطة اختناق طاقة في العالم.

لا يزال السوق يحاول تسعير الأمل والمخاطرة في نفس الوقت. مع عودة مضيق هرمز إلى التركيز وتعطيل حركة الناقلات، لا يزال تحركات الأسعار محور العناوين. أي علامة على خفض التصعيد تخفض الأسعار، بينما تدفعها الإجراءات العسكرية الجديدة أو الخطاب الصارم إلى الأعلى.

في أسواق العملات الأجنبية، ساعد الطابع الأقوى في النفط في دفع الدولار الأمريكي للارتفاع، كما وجد الدولار الأمريكي دعما من ارتفاع عوائد سندات الخزانة. مؤشر الدولار (DXY) دفع نفسه إلى ما بعد مستوى 101. يواصل الدولار الأمريكي للين اليوادي التداول بالقرب من أعلى مستويات له 40 عاما فوق مستوى 162. الين لا يحصل على راحة كبيرة، وتهديد المزيد من التدخل من السلطات اليابانية لا يزال موضوعا أساسيا في الخلفية.

تعرض الذهب لضغط مرة أخرى هذا الأسبوع. توقف ارتفاع المعدن الثمين بعد السعر غير المالي مع تأثير مزيج من ارتفاع النفط، وثبات الدولار الأمريكي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة على جاذبيته. على الرغم من الخلفية الجيوسياسية، يكافح الذهب للعب دوره التقليدي كملاذ آمن بينما تهيمن مخاوف التضخم وارتفاع العوائد الحقيقية على السرد. يستمر شراء البنوك المركزية المستمر، خصوصا من الصين والأسواق الناشئة الأخرى، في تقديم بعض الدعم الأساسي، لكنه لم يكن كافيا لتعويض الرياح الماكرو. من المرجح أن يحتاج الذهب إلى خفض العوائد أو إلى الدولار ليدفع الدولار للأعلى بشكل ملحوظ. الدعم ينتظر حوالي 4085 دولار، و4025 دولار مع دعم أقوى عند 3960 دولار، بينما المقاومة قصيرة الأجل عند 4180 دولار.

تستمر أسهم التكنولوجيا في مواجهة التدقيق من المستثمرين الباحثين عن قيمة أفضل في أماكن أخرى. بعد أن تصدر السوق لمعظم العام، يشهد القطاع تدريجيا نحو مجالات أكثر دفاعية. كانت سامسونج إلكترونيكس مثالا على ذلك، حيث تراجعت بحوالي 7٪ يوم الثلاثاء رغم تسجيلها أرباحا تشغيلية قياسية في الربع الثاني بلغت 89.4 تريليون وون (58.4 مليار دولار)، وهو ارتفاع مذهل بمقدار 19 ضعفا على أساس سنوي. يبرز هذا الانخفاض كيف ارتفع مستوى "الإعجاب" بالسوق بشكل كبير لأسماء شركات التقنية. التقييمات العالية تعني أن حتى النتائج الممتازة قد تؤدي إلى جني أرباح إذا لم تتجاوز التوقعات العالية بالفعل.