التضخم الأمريكي يدفع للأعلى

أن الأسهم الأمريكية وعوائد السندات ارتفعت بعد أحدث أرقام مؤشر USCPI تظهر تفسيرا مختلفا للبيانات بين الأسواق المختلفة. بدت أسواق الأسهم مركزة على أن المؤشر الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك كان متوافقا مع التوقعات، رغم ارتفاعه بنسبة 0.1٪ عن بيانات يناير. وفي الوقت نفسه، أولى سوق الخزانة اهتماما أكبر للبيانات الأساسية التي أظهرت أنه حتى عند استبعاد تكاليف الغذاء والطاقة، كان الرقم أعلى قليلا من المتوقع. النتيجة النهائية تبدو أن أسواق الأسهم لا تعتقد أن أحدث بيانات التضخم ستغير المؤشر فيما يتعلق بجدول خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بينما قد يقول سوق السندات إن مستويات العائد الحالية في الولايات المتحدة قد تستمر لفترة أطول قليلا مع ارتفاع التضخم.

مع ارتفاع عائد السندات لعشر سنوات بخمس نقاط أساس بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك، تعرض سعر الذهب لبعض الضغوط البيعية. شهد الذهب ارتفاعا صاروخيا في الأسابيع الأخيرة ليصل إلى أعلى مستويات قياسية، لكن ارتفاع عائد السندات بفضل بيانات مؤشر أسعار المستهلك منح المتداولين سببا لجني بعض الأرباح من مراكز الشراء في هذا المعدن الثمين. انخفض عقد الذهب الفوري بحوالي 1٪. يبدو أن الدعم عند 2149 دولار يحمي الجانب الهبوطي في الوقت الحالي، ولكن إذا ارتفعت عوائد السندات مرة أخرى، فقد يدخل دعم للذهب عند 2134 دولار. لذا، بينما هناك مجال لأن يتراجع الذهب أكثر عن قمم السوق، من الجانب الصاعد، يبقى مستوى 2200 دولار وما بعده ممكنا إذا بقيت التوقعات لخفض سعر الفائدة في النصف الثاني من عام 2024 كما هي.

أيضا، من المرجح أن يؤثر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على مستقبل سعر الذهب القريب. شهد الدولار الأمريكي حركة صعودية خافتة استجابة لبيانات مؤشر أسعار المستهلك في فبراير، لكن مؤشر DXY لا يزال يتداول عند مستويات أقل من 103 (حتى صباح الأربعاء ساعات التداول الآسيوية). تراجع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية خلال الأسبوع الماضي مع تركيز المتداولين على توقع تخفيف السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي (ربما بدءا من يونيو). كان الين مكبرا ملحوظا مقارنة بالدولار الأمريكي، مع تركيز الاهتمام على مفاوضات الأجور القادمة في الربيع (المعروفة باسم شونتو)، حيث قد تؤثر نتائج ذلك على تفضيل بنك اليابان (بنك اليابان) لإنهاء سياسة أسعار الفائدة السلبية. وبالتالي، قد يكون سعر الدولار الأمريكي للين الدولار الأمريكي من النقاط التي يجب مراقبتها لبقية شهر مارس نظرا لمفاوضات الأجور القادمة واجتماع بنك اليابان. انخفض سعر الدولار الأمريكي للين الياباني بنسبة 2٪ حتى الآن هذا الشهر.