تمديد ترامب لوقف إطلاق النار يمنح الأسواق مزيدا من الفرص

كان هناك أخبار جيدة وأخبار سيئة للأصول المخاطرة هذا الأسبوع. وصلت الأخبار السارة (بعد إغلاق الأسواق الأمريكية يوم الثلاثاء) عندما أعلن الرئيس ترامب تمديد وقف إطلاق النار مع إيران. هذه الخطوة تكسب المزيد من الوقت وتزيل التهديد الفوري بالتصعيد مع اقتراب الموعد النهائي الأصلي. لكن الخبر السيء هو أن جولة ثانية من محادثات السلام الجوهرية لم تتحقق بعد، حيث لم يتجه مسؤولون أمريكيون كبار مثل جي دي فانس إلى باكستان بعد للتفاوض. قرار ترامب يمدد الوضع الراهن غير المستقر فعليا بدلا من حل الصراع. بينما قلل هذا التوقف من المخاطر الفورية للزميل، فإن غياب اختراق حقيقي يعني أن المتداولين لا يزالون يميلون إلى الحذر بدلا من التداول بقناعة حقيقية.

ارتفعت أسعار النفط مع اقتراب موعد وقف إطلاق النار، مما يعكس مخاوف من استئناف القتال وتعطل الإمدادات أكثر. ثم خففت التخفيف بعد أخبار التمديد. لا تزال النفط الخام شديدة الحساسية في هذا الجو الذي يقتسم العناوين الصحفية. تواصل كل من الولايات المتحدة وإيران نسخهما الخاصة من الحصار، حيث تحافظ الولايات المتحدة على وجودها البحري حول الموانئ الإيرانية وتقيد إيران حركة الناقلات ردا على ذلك. ولا يوجد أي من السيناريوهين خبرا جيدا لسلسلة توريد الطاقة العالمية. القيود المطولة عند هذه النقطة الحرجة تخاطر بارتفاع تكاليف اللوجستيات، وزيادة المخزونات، وتجدد ضغوط التضخم في المستقبل، حتى لو بدت الأسعار الفورية محدودة نسبيا في الوقت الحالي.

كما عكست العملات الصورة المختلطة في الاقتصاد الكلي. تلقى الدولار الأمريكي دفعة جديدة من مبيعات التجزئة الأمريكية الأقوى من المتوقع وبيانات مبيعات المنازل المعلقة التي صدرت يوم الثلاثاء، وكلاهما يشير إلى نشاط المستهلكين والإسكان المرن رغم ارتفاع تكاليف الطاقة. ولتعزيز النبرة الصديقة للدولار، استخدم مرشح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش جلسة تأكيده للتأكيد على أنه سيحمي بشدة استقلالية البنك المركزي إذا تم تأكيده. عززت تصريحاته التوقعات بوجود سياسة ثابتة في واشنطن، ودعم الدولار الأمريكي والحفاظ على دعم العوائد الحقيقية.

أما الذهب، فقد سيطرته على مستوى 4,800 دولار. زاد الدولار الأقوى وبيانات الاقتصاد الماكرو الأمريكية الأكثر صلابة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن غير العائد العائلة، مما دفع إلى بعض الأرباح بعد المكاسب الأخيرة. لا تزال الشكوك الجيوسياسية توفر الدعم الأساسي، لكن في الوقت الحالي يبدو أن المعدن الأصفر عالق في نمط توقف، ينتظر إما إشارات خفض التصعيد أوضح أو ارتفاعا متجددا في تجنب المخاطر. بالنسبة للذهب، تشمل المستويات التي يجب مراقبتها الدعم حول 4660 دولار، مع المقاومة التي تنتظر عند 4800 و4890 دولار.