オン・アーン・ア・アゲイン:脆弱な外交を乗り越える市場

米イラン関係は、6月中旬に覚書(MoU)が締結されて以来、断続的に断続的に続き、今週は完全に「オフ」段階に戻っています。米国はイランがホルムズ海峡周辺のタンカーを攻撃し、イランの石油販売許可を取り消し、標的攻撃を実施したと非難しました。

これにより直感的に、地政学的リスクプレミアムが市場に再投入され、原油価格は上昇しました。ブレント原油は再び76.50ドルを上回り、再燃に伴い5%以上の上昇を記録しました。再び、トレーダーたちは世界で最も重要なエネルギーのボトルとなると、センチメントがいかに速く変化するかを改めて思い知らされました。

市場は依然として希望とリスクの両方を同時に価格付けしようとしています。ホルムズ海峡が再び注目され、タンカーの交通が妨げられる中、価格変動は引き続き注目を集めています。緊張緩和の兆しは価格を引き下げ、新たな軍事行動や強硬な言説は価格を押し上げます。

FX市場では、原油の強いトーンが米ドルを押し上げ、ドルは米国債利回りの上昇にも支えられました。ドル指数(DXY)は101の水準を上回りました。USDJPYは引き続き162の水準を上回る40年ぶりの高値付近で取引されています。円はほとんど安堵を得ておらず、日本当局によるさらなる介入の脅威が常に背景に浮かんでいる。

今

週も金は再び圧力を受けています。貴金属の非効率化後の上昇は停滞しており、原油価格の上昇、米ドルの堅調、そして米国債利回りの上昇がその魅力を大きく損なっています。地政学的な背景にもかかわらず、金は伝統的なセーフイブンの役割を果たすのに苦労しており、インフレ懸念と実質利回りの上昇が物語の中心となっています。特に中国や他の新興市場からの持続的な中央銀行の買いは基盤となる支えとなっていますが、マクロの逆風を相殺するには十分ではありません。金は利回りの緩和が必要で、ドルが大きく押し上げられる可能性があります。サポートは$4085付近、$4025付近で、より堅いサポートは$3960、短期のレジスタンスは$4180にあります。

テック株は、より良い価値を求める投資家からの厳しい監視にさらされ続けています。今年の大半で市場をリードしていたこのセクターは、より防御的な分野へとローテーションしています。サムスン電子はその好例で、火曜日に約7%下落しました。第2四半期の営業利益は過去最高となる89.4兆ウォン(584億ドル)で、前年比で19倍の増加となりました。この売りは、テック系企業の市場を「驚かせる」ハードルが劇的に上昇していることを浮き彫りにしています。高い評価額は、優れた結果でもすでに高い期待を超えられなければ利益確定を引き起こす可能性があります。