اختبار الواقع بين لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يلتقي بالاختراق الدبلوماسي

كان اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا الأسبوع أول ظهور لكيفن وارش كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، ولم يترك مجالا للخطر في وجود شريف جديد في المدينة فيما يتعلق بالسياسة النقدية الأمريكية. أظهر وارش ميولا متشددة بوضوح، خاصة رفضه تقديم توقع نقطي شخصي وتأكيد مرارا على أن هدف التضخم بنسبة 2٪ لا يزال الهدف الثابت. بينما حافظ الاحتياطي الفيدرالي على سياسة مستقرة، عكست التوقعات المحدثة الواقع على الأرض مع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي الآن عند 4.2٪. تتوقع اللجنة الآن على الأقل زيادة واحدة في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. إذا كان الرئيس ترامب يأمل في سياسة نقدية تفضل في الكرسي، فبالتأكيد لم ير واحدا على المنصة خلال المؤتمر الصحفي.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي استجابة لميل الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددا. قفز مؤشر الدولار (DXY) مرة أخرى فوق مستوى 100 بينما كان يتابع ارتفاع العوائد، مع اقتراب عائد السندات لأجل 10 سنوات مرة أخرى من 4.5٪. الأسواق الآن تسعر احتمالية أكبر لرفع سعر الفائدة هذا العام، مما يعزز قوة الدولار الأمريكي.

في البداية، باع الذهب بناء على رسائل وارش المشددة، وتحرك في الاتجاه المعاكس لعوائد السندات والدولار الأمريكي بينما أعاد السوق تسعيره نحو احتمال رفع الفائدة. ومع ذلك، تمكن المعدن الثمين من استعادة مستوى 4,300 دولار بعد توقيع ترامب على مذكرة تفاهم مع إيران، مما أدى إلى انخفاض النفط وخفف بعض الضغوط التضخمية. من حيث المستويات الفنية، الدعم ينتظر حوالي 4235 دولار، بينما المقاومة الرئيسية التالية التي يجب مراقبتها هي حوالي 4410 دولار.

انخفضت أسعار النفط مرة أخرى بعد توقيع مذكرة التفاهم، حيث تم الآن إزالة جزء كبير من علاوة المخاطر في الصراع مع توقع إعادة فتح مضيق هرمز. ومع ذلك، مع استنزاف مخزونات النفط الخام بشكل كبير خلال ما يقرب من أربعة أشهر من الاضطرابات، ستسعى الدول إلى إعادة بناء الاحتياطات ضد الصدمات المستقبلية. قد تؤخر جهود إعادة التزويد هذه أي عودة كاملة إلى مستويات أسعار النفط قبل الحرب. ولمزيد من الجانب السلبي، أثرت توقعات وكالة الطاقة الدولية الأخيرة حول فائض إمدادات النفط في عام 2027 أيضا على أسعار النفط الخام.