ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ได้รับความสนใจสูงสุดในสัปดาห์นี้

ข้อมูลด้านการจ้างงานของสหรัฐฯ เป็นประเด็นสำคัญที่สุดในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนมกราคมที่ล่าช้า ซึ่งคาดว่าจะประกาศในวันนี้ คาดการณ์กันว่าจะมีงานเพิ่มขึ้นประมาณ 60,000-800,000 ตำแหน่งในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นภาพรวมการจ้างงานที่ไม่สูงมากนัก ในขณะนี้ เราคาดว่าสหรัฐฯ จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกจนกว่าจะถึงกลางปี ​​และตัวเลขการจ้างงานจะต้องลดลงอย่างมาก หรือแม้กระทั่งติดลบ จึงจะทำให้มีการพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น

ตัวเลขยอดขายปลีกล่าสุดของสหรัฐฯ ทรงตัวและต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งทำให้ความกระตือรือร้นในตลาดหุ้นลดลงและส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง นอกจากนี้ ตัวเลขเงินเฟ้อจะถูกประกาศในวันศุกร์นี้ โดยคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ดังนั้นจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์นี้ เราน่าจะได้เห็นภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ควรให้ความสำคัญกับเรื่องการจ้างงานหรือเงินเฟ้อมากกว่ากัน ในภารกิจสองประการของตน

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดอลลาร์ (วัดจากดัชนีดอลลาร์ หรือ DXY) อ่อนค่าลงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังที่ลดลง ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนแรงลง อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปรับตัวลดลง (ลดลง 1.8% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา) โดยเงินเยนได้รับแรงหนุนจากความเห็นที่เข้มงวดของเจ้าหน้าที่นโยบายการเงิน ภัยคุกคามจากการแทรกแซง และความคาดหวังว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อและการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้หนุนค่าเงินเยนและทำให้ USD/JPY มีพื้นที่หายใจเล็กน้อยต่ำกว่าระดับ 160 ซึ่งดูเหมือนจะเป็นเส้นแบ่งอย่างไม่เป็นทางการสำหรับหน่วยงานด้านนโยบายการเงิน

การอ่อนค่าของดอลลาร์น่าจะเป็นข่าวดีสำหรับทองคำ หากปัจจัยอื่นๆ คงที่ แต่โลหะมีค่านี้ก็ยังอ่อนค่าลงในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เมื่อทองคำกลับมาอยู่เหนือ 5,000 ดอลลาร์ การขายทำกำไรและการปรับฐานเริ่มขึ้นก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) หากตัวเลข NFP ออกมาไม่ดี (เช่น ต่ำกว่า 50,000 ตำแหน่ง) อาจกดดันดอลลาร์มากขึ้นและเปิดโอกาสให้ทองคำฟื้นตัวต่อไปได้ ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือประมาณ 5,080 ดอลลาร์ หากทะลุระดับนี้ได้ ทองคำอาจเคลื่อนตัวไปสู่แนวต้านที่ 5,120 ดอลลาร์ แนวรับอยู่ที่ 4,990 ดอลลาร์ และแนวรับที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่ 4,760 ดอลลาร์ ในขณะนี้ แนวโน้มขาขึ้นยังคงเป็นที่ชื่นชอบสำหรับทองคำ เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ แต่การเทขายครั้งใหญ่ในช่วงปลายเดือนมกราคมและต้นเดือนกุมภาพันธ์ได้ทิ้งร่องรอยไว้ ทำให้โลหะมีค่านี้ดูไม่แข็งแกร่งต่อความผันผวนของตลาดเหมือนแต่ก่อน

ราคาน้ำมันผันผวนในสัปดาห์นี้ โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 68.90–69.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ใกล้ 64.00–64.20 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงความสมดุลที่เปราะบางระหว่างแรงกดดันจากอุปทานล้นตลาดอย่างต่อเนื่องและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังคุกรุ่น ในด้านขาลง การคาดการณ์ว่าจะมีน้ำมันส่วนเกินทั่วโลก 2–4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 ซึ่งเกิดจากการผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของประเทศนอกกลุ่มโอเปก เช่น สหรัฐฯ บราซิล กายอานา และแคนาดา ยังคงเป็นปัจจัยกดดันอย่างหนัก ซึ่ง exacerbated โดยการเติบโตของความต้องการที่ซบเซา ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและการสะสมสินค้าคงคลังของจีน อย่างไรก็ตาม ค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่คงอยู่ช่วยพยุงราคาไว้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน (รวมถึงเหตุการณ์ทางทะเลในอ่าวเปอร์เซีย การคว่ำบาตรการค้าน้ำมันของอิหร่าน และคำเตือนเรือที่เข้าใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ) ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหากเกิดความขัดแย้งหรือการหยุดชะงักของอุปทานขึ้น สภาวะที่ไม่แน่นอนนี้ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะตึงเครียด—อุปทานล้นตลาดจำกัดการปรับตัวขึ้น แต่ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองใดๆ ก็อาจกระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ทิศทางในระยะสั้นมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อข่าวจากวอชิงตันและเตหะราน