이번 주 NFP 데이터가 경제 분야에서 가장 중요한 주목을 받다

미국

고용 데이터가 이번 주 경제 부문에서 가장 중요한 주목을 받았으며, 지연된 1월 비농업 고용(NFP) 수치가 오늘 발표됩니다. 컨센서스는 지난달 약 6만에서 8만 개의 일자리 추가를 예상하고 있는데, 이는 다소 적당하지만 눈에 띄지 않은 고용 상황을 보여준다. 현재 상황으로는 미국의 또 다른 금리 인하가 연중 중반쯤까지 있을 것으로 예상되며, 일자리 수치가 급격히 떨어지거나 심지어 마이너스로 전환되어야 잠재적 금리 인하 일정이 앞당겨질 가능성이 큽니다.

최신 미국 소매 판매 수치는 변동이 없어 예상치를 미치지 못해 주식에 대한 열의를 둔화시키고 국채 수익률을 하락시켰습니다. 인플레이션 수치도 이번 금요일에 발표되며, CPI는 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서 이번 주 NFP와 CPI 데이터를 통해 연준이 이중 임무에서 일자리에 더 신경 써야 할지, 아니면 인플레이션에 더 신경 써야 하는지 더 명확하게 판단할 수 있을 것입니다.

외환 시장에서는 달러(달러 지수, DXY 기준)가 이번 주 하락세를 보였으며, 부진한 경제 지표와 하락한 국채 수익률이 달러화의 흐름을 약화시키고 있습니다. USD/JPY 환율은 최근 5일간 1.8% 하락하며 하락세를 보이고 있으며, 통화 관계자들의 매파적 발언으로 일본 통화가 상승세를 보였습니다. 개입 위협과 경제 부양책이 인플레이션과 BOJ의 추가 금리 인상으로 이어질 수 있다는 기대가 엔화를 지지했고, USD/JPY가 160 미만 미만으로 숨 쉴 여유를 갖게 했다—이는 통화 당국에게는 비공식적인 경계선처럼 보인다.

달러의 하락은 다른 조건이 같다면 금에 좋은 소식이어야 했지만, 지난 24시간 동안 귀금속은 여전히 하락했습니다. 금이 5,000달러를 다시 돌파하면서 NFP 공개를 앞두고 이익 실현과 통합 움직임이 시작되었습니다. 만약 NFP 소진(예: 5만 미만)이 나타난다면, USD에 추가 압박을 가하고 금의 회복 노력을 계속할 수 있는 기회가 열릴 수 있습니다. 즉각적인 저항선은 약 $5,080이며, 이를 깨면 금이 $5,120 저항선으로 이동할 수 있습니다. 4,990달러에서 지지선이 기다리고 있으며, 4,760달러의 견고한 지지선이 예상됩니다. 현재로서는 거시적·지정학적 전망을 고려할 때 금이 상승 가능성이 우세합니다. 하지만 1월 말과 2월 초에 발생한 역사적인 매도세는 중요한 흔적을 남겼으며, 귀금속이 예전만큼 시장 충격에 완전히 무감각하지 않은 모습을 보이게 했습니다.

이번 주 유가는 변동이 심한 변동 속에서 거래되고 있으며, 브렌트 원유는 배럴당 68.90달러에서 69.20달러 사이, WTI는 64.00달러에서 64.20달러 사이를 머물러 있으며, 이는 지속적인 공급 과잉 압력과 잠재된 지정학적 위험 사이의 미묘한 줄다리기를 반영합니다. 약세 측면에서는, 2026년 하루 200만에서 400만 배럴 글로벌 흑자가 예상되며—미국, 브라질, 가이아나, 캐나다의 비-OPEC 생산량 급증에 힘입어 "중국의 경제 둔화와 재고 증가로 인한 수요 증가가 더욱 악화되고 있습니다. 그러나 지속적인 위험 프리미엄이 가격 하단을 유지하고 있으며, 이는 미-이란 긴장 고조(걸프 해협에서의 해상 사고, 이란 석유 무역 제재, 호르무즈 해협 인근 선박에 대한 경고 등)로 인해 분쟁이 발생하거나 공급 장애가 발생할 경우 원유가 급등할 수 있다. 이러한 변동성 높은 조합은 시장을 긴장하게 만들며—공급 과잉 상한선 상승 가능성 때문이지만, 지정학적 폭발이 일어나면 빠른 랠리를 촉발할 수 있어 단기 방향은 워싱턴과 테헤란의 헤드라인에 매우 민감해질 수 있다.