ช่วงเวลาที่กําหนดของปี 2024: ความหมายต่อกลยุทธ์การลงทุนในปี 2025 ของคุณ

เมื่อต้นปี 2024 ฉันได้เน้นย้ําถึงหัวข้อการลงทุนหลักสามประการ: สงคราม การเลือกตั้ง และอัตราดอกเบี้ย (อ่านเพิ่มเติมที่นี่). มาทบทวนธีมเหล่านี้และการพัฒนาล่าสุดกัน id="">ในเดือนกุมภาพันธ์ฉันได้พูดคุยกันว่าความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นสามารถขยายความเชื่อมั่นในความเสี่ยงของตลาดและส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้อย่างไร สิ่งนี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าถูกต้อง เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างยูเครน-รัสเซีย และอิสราเอล-ปาเลสไตน์ได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก โดยผลักดันราคาทองคําให้แตะระดับสูงสุดที่ 2,790 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในปลายเดือนตุลาคม สงครามยูเครน-รัสเซียยังคงชะงักงันโดยไม่มีสัญญาณว่าจะแก้ไขได้ อย่างไรก็ตาม ในระหว่างการหาเสียงของทรัมป์ เขาให้คํามั่นว่าจะยุติสงครามนี้ภายใน 24 ชั่วโมงหลังจากเข้ารับตําแหน่ง เมื่อชัยชนะของเขาได้รับการยืนยัน โลกจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าเขาจะสามารถทําตามคํามั่นสัญญาที่กล้าหาญนี้ได้หรือไม่ ในขณะเดียวกันในตะวันออกกลางความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและฮามาสได้ลุกลามไปยังเลบานอนและอิหร่าน รายงานล่าสุดชี้ให้เห็นว่าอิสราเอลกําลังเร่งการเจรจาสันติภาพกับเลบานอน ซึ่งอาจจบลงด้วยข้อตกลงหยุดยิงภายในเดือนมกราคมเพื่อเป็นของขวัญเชิงสัญลักษณ์สําหรับการเข้ารับตําแหน่งของทรัมป์ สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ราคาทองคําได้ถดถอยลงนับตั้งแต่ชัยชนะของทรัมป์ โดยลดลงต่ํากว่า 2,550 ดอลลาร์ในวันที่ 14 พฤศจิกายน ความสามารถของทรัมป์ในการมีอิทธิพลต่อความขัดแย้งเหล่านี้น่าจะเป็นตัวบ่งชี้สําคัญสําหรับราคาทองคําในช่วงต้นปี 2025

บทความเดือนกุมภาพันธ์ของฉันยังครอบคลุมการเลือกตั้งครั้งสําคัญในรัสเซียและอินเดียในปี 2024 ควบคู่ไปกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม วลาดิเมียร์ ปูติน ได้รับตําแหน่งประธานาธิบดีอีกวาระหนึ่งในผลลัพธ์ที่คาดเดาได้ อย่างไรก็ตาม อนาคตของสงครามยูเครนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของปูติน เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน เพื่อตอบโต้การที่สหรัฐฯ อนุญาตให้ยูเครนใช้ขีปนาวุธพิสัยไกลกับเป้าหมายของรัสเซีย การเคลื่อนไหวนี้เพิ่มความเชื่อมั่นในความเสี่ยงทั่วโลก โดยจุดประกายให้ราคาทองคําดีดตัวขึ้นสู่ช่วง 2,700 ดอลลาร์ สําหรับปี 2025 นักลงทุนทองคําจะต้องติดตามการกระทําของปูตินอย่างใกล้ชิด

ในอินเดีย นายกรัฐมนตรีโมดีประสบความสําเร็จในการดํารงตําแหน่งเป็นสมัยที่สาม แต่พันธมิตรประชาธิปไตยแห่งชาติของเขาได้รับคะแนนเสียงน้อยกว่าที่คาดไว้มาก สาเหตุหลักมาจากข้อเท็จจริงที่ว่ากลุ่มผู้มีรายได้น้อยในอินเดียรู้สึกว่าพวกเขาไม่ได้รับประโยชน์จากความเฟื่องฟูทางเศรษฐกิจและเปลี่ยนการสนับสนุนไปยังพรรคอื่นเพื่อค้นหาการเปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นอินเดียมีปฏิกิริยาเชิงบวก โดยดัชนีตลาดหลักทรัพย์บอมเบย์ (^BSESN) พุ่งขึ้นจาก 73,000 ในเดือนมิถุนายน เป็นจุดสูงสุดเกือบ 86,000 ในปลายเดือนกันยายน แม้ว่าดัชนีจะลดลงเหลือประมาณ 77,000 ดัชนี แต่ก็ยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน การไหลออกล่าสุดจากหุ้นอินเดียเกิดขึ้นพร้อมกับความคิดริเริ่มในการฟื้นฟูตลาดหุ้นของจีน เนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกจัดสรรเงินทุนใหม่ สําหรับปี 2025 นักลงทุนในตลาดเกิดใหม่ควรคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของตลาดระหว่างหุ้นอินเดียและจีน โดยปรับพอร์ตการลงทุนให้สอดคล้องกัน

ในช่วงปลายปี 2023 ความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ล่าช้าซ้ําแล้วซ้ําเล่า อย่างไรก็ตาม ในที่สุดธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 และ 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนและพฤศจิกายนตามลําดับ ประธานเฟด Jerome Powell บอกเป็นนัยถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในอนาคต เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเข้าใกล้ระดับที่เป็นกลาง อย่างไรก็ตาม วัฏจักรการผ่อนคลายสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ลดลง ซึ่งช่วยบรรเทาภาระหนี้สินในช่วงสองปีที่ผ่านมา ด้วยธนาคารกลางรายใหญ่ส่วนใหญ่ (ยกเว้นออสเตรเลียและญี่ปุ่น) เข้าร่วมแนวโน้มการผ่อนคลายในปี 2024 โมเมนตัมที่ยั่งยืนในปี 2025 อาจเติมชีวิตชีวาให้กับตลาดการลงทุนทั่วโลก