Moments déterminants de 2024 : ce qu’ils signifient pour votre stratégie d’investissement 2025

Début 2024, j’ai mis en avant trois grands thèmes d’investissement : la guerre, les élections et les taux d’intérêt (lire la suite ici). Revenons sur ces thèmes et leurs dernières évolutions. id="">En février, j’ai discuté de la manière dont l’escalade des tensions pourrait amplifier le sentiment de risque du marché et impacter les prix des matières premières. Cela s’est avéré exact, car les conflits Ukraine-Russie et Israël-Palestine sont devenus des moteurs clés, faisant grimper les prix de l’or à un sommet de 2 790 $ l’once fin octobre. La guerre ukraino-russe reste dans l’impasse, avec peu de signes de résolution. Cependant, pendant la campagne de Trump, il s’est engagé à mettre fin à cette guerre dans les 24 heures suivant son entrée en fonction. Avec sa victoire confirmée, le monde suivra de près s’il peut tenir cette promesse audacieuse. Pendant ce temps, au Moyen-Orient, le conflit Israël-Hamas s’est étendu au Liban et à l’Iran. Des rapports récents suggèrent qu’Israël accélère les pourparlers de paix avec le Liban, ce qui pourrait aboutir à un accord de cessez-le-feu d’ici janvier comme cadeau symbolique pour l’investiture de Trump. Reflétant ces dynamiques, les prix de l’or ont reculé depuis la victoire de Trump, tombant brièvement sous les 2 550 $ le 14 novembre. La capacité de Trump à influencer ces conflits sera probablement un indicateur clé des prix de l’or début 2025.

Mon article de février a également couvert les principales élections en Russie et en Inde en 2024, ainsi que l’élection présidentielle américaine. En mars, Vladimir Poutine a obtenu un nouveau mandat à la présidence dans un résultat prévisible. Cependant, l’avenir de la guerre en Ukraine dépend en grande partie des décisions de Poutine. Le 20 novembre, en réponse à l’autorisation américaine d’utiliser des missiles à longue portée contre des cibles russes, Poutine a abaissé le seuil d’utilisation des armes nucléaires par la Russie. Cette mesure a renforcé le sentiment mondial de risque, déclenchant un rebond des prix de l’or jusqu’à la fourchette de 2 700 $. Pour 2025, les investisseurs en or devront surveiller de près les actions de Poutine.

En Inde, le Premier ministre Modi a obtenu un troisième mandat, mais son Alliance Démocratique Nationale a reçu beaucoup moins de voix que prévu. Cela s’explique principalement par le fait que les groupes à faible revenu en Inde estimaient ne pas avoir bénéficié du boom économique et ont déplacé leur soutien vers d’autres partis à la recherche de changement. Malgré cela, le marché boursier indien a réagi positivement, l’indice de la Bourse de Bombay (^BSESN) passant de 73 000 en juin à un pic de près de 86 000 fin septembre. Bien que l’indice ait depuis reculé à environ 77 000, il affiche toujours un gain de près de 10 % depuis le début de l’année. Les récentes sorties d’actions indiennes ont coïncidé avec les initiatives de reprise du marché boursier chinois, alors que les investisseurs mondiaux réaffectaient des fonds. Pour 2025, les investisseurs des marchés émergents devraient anticiper un changement de dynamique de marché entre les actions indiennes et chinoises, ajustant leurs portefeuilles en conséquence.

Fin 2023, les espoirs de baisses de taux aux États-Unis ont été à plusieurs reprises retardés. Cependant, la Réserve fédérale a finalement réduit les taux de 50 et 25 points de base respectivement en septembre et novembre. Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre une approche plus prudente à l’avenir, alors que les taux approchent de niveaux neutres. Malgré cela, le cycle d’assouplissement reflète un refroidissement des risques d’inflation, apportant un soulagement aux entreprises et aux particuliers endettés au cours des deux dernières années. Avec la plupart des grandes banques centrales (à l’exclusion de l’Australie et du Japon) rejoignant la tendance à l’assouplissement en 2024, un élan soutenu en 2025 pourrait redonner vie aux marchés d’investissement mondiaux.