Le pétrole chute dans les espoirs de paix alors que les actions et l’or trouvent leur équilibre

Les prix du pétrole ont chuté d’environ 8 % au cours des dernières 24 heures, une baisse étonnamment nette, même si les États-Unis et l’Iran maintenaient chacun leur propre version du blocus du détroit d’Ormuz. Le trafic maritime à travers ce point d’étranglement vital reste au mieux un filet, avec des mouvements de pétroliers fortement restreints et une assurance contre les risques de guerre accrue toujours en place. Pourtant, le déclin contre-intuitif du pétrole brut semble alimenté par des espoirs croissants qu’un second cycle de pourparlers de paix entre Washington et Téhéran puisse bientôt se concrétiser, après que la première tentative ait échoué. Les traders choisissent clairement de fixer le prix en tenant compte de la possibilité d’une désescalade plutôt que dans la réalité immédiate de flux restreints.

Ce changement psychologique a suffi à faire passer à la fois le Brent et le WTI sous le niveau clé des 100 $, créant une ambiance nettement plus constructive parmi les traders boursiers. Bien que la guerre soit encore techniquement en cours, le S&P 500 a désormais complètement effacé ses pertes post-conflit et se situe à environ 1 % de son record historique. Pour ajouter à cet optimisme, le président Trump et le vice-président Vance ont tous deux ouvertement taquiné le marché avec la perspective de nouvelles discussions ou même d’un accord plus large. Les incitations pour les deux camps sont claires : pour les États-Unis, une résolution réussie pourrait offrir aux républicains une victoire tangible en politique étrangère avant les élections de mi-mandat ; pour l’Iran, tout relevement du blocus aiderait à atténuer les pénuries d’approvisionnement intérieur et à réduire le risque de troubles internes.

Le dollar américain a également baissé en réponse, l’indice du dollar reculant alors que les espoirs de paix, la chute des prix du pétrole et la baisse des rendements des bons du Trésor pesaient sur le dollar. Un chiffre du PPI de mars plus faible que prévu a renforcé le ton d’apaisement, renforçant l’idée que les pressions inflationnistes pourraient ne pas être aussi persistantes qu’on le craignait si les coûts de l’énergie continuent de se modérer.

L’or s’est réjoui dans le contexte de la chute des prix du pétrole et d’un dollar plus faible, provoquant un solide rebond alors que les craintes inflationnistes ont fait un peu de recul. Après des semaines de pression due à la hausse des coûts de l’énergie et à un dollar plus fort, l’or commence enfin à avoir un souffle alors que la chute des prix du pétrole et un dollar plus faible jouent en sa faveur. Les niveaux techniques à surveiller incluent un support à 4775 $ et 4715 $, avec une résistance autour de 4870 $. Mais toute nouvelle poussée à la hausse des prix du pétrole entraînerait probablement le dollar à la hausse, ce qui pourrait constituer un obstacle supplémentaire pour l’or.