Le pétrole change de cap après le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran

Les

marchés financiers ont connu un retournement brutal aujourd’hui après que les États-Unis et l’Iran ont annoncé un cessez-le-feu de deux semaines dans leur conflit. L’accord, négocié par la médiation pakistanaise et approuvé par les deux parties, prévoit un arrêt immédiat des frappes militaires, une réouverture progressive du détroit d’Hormuz au transport commercial, et le début de pourparlers directs vers un accord à plus long terme. Cette nouvelle a levé la menace immédiate d’escalade et a apporté une vague de soulagement très bienvenue aux actifs à risque.

Avec la réouverture du détroit d’Hormuz, les prix du pétrole ont brusquement changé de cap face à la perspective que les barils circulent à nouveau librement dans le golfe Persique. Ce relâchement soudain des pressions mondiales sur l’offre a été un véritable avantage pour les actions, éliminant un important vent contraire inflationniste et augmentant le sentiment de risque dans tous les domaines. Avec environ un cinquième du pétrole maritime mondial passant par ce point d’étranglement, la perspective de normalisation des flux de pétroliers a rapidement épuisé la prime de risque géopolitique qui maintenait les prix élevés. Le pétrole a mené la baisse, le Brent ayant chuté de plus de 8 % lors des premières transactions asiatiques, tandis que le WTI a également fortement chuté.

Le dollar américain a suivi le mouvement. L’indice du dollar (DXY) est tombé sous le niveau de 99 alors que la baisse des prix du pétrole a apaisé les inquiétudes inflationnistes et réduit la probabilité d’un virage plus belliciste de la part de la Réserve fédérale. La hausse des coûts énergétiques avait été le principal moteur de la force du dollar vert depuis le début du conflit ; cette pression s’étant désormais atténuée, l’attrait du dollar américain en tant que couverture contre l’inflation s’est estompée. Le DXY a été vu pour la dernière fois autour de 98,90, ayant atteint un pic autour de 100,50 fin mars.

L’or a retrouvé son mojo après des semaines de faiblesse inhabituelle, alourdi par un dollar plus fort et une hausse des rendements. Le métal précieux est revenu aujourd’hui vers 4800 $ en réponse à la baisse du prix du pétrole et à l’assouplissement du dollar. Les prochains niveaux de résistance à surveiller sur le dessus incluent 4850 $ et 4935 $, avec un support à 4 635 $. Si les prix du pétrole et le dollar restent en difficulté pendant ce cessez-le-feu de deux semaines, l’or a de bonnes chances de revenir au niveau de 5 000 $ à court terme. Mais tout signe que le cessez-le-feu ne tient pas pourrait raviver le pétrole et anéantir les ambitions de l’or de monter plus haut.

Les actifs à risque ont globalement rejoint le parti lors de la nouvelle du cessez-le-feu. Les indices boursiers asiatiques ont enregistré de solides gains dans tous les domaines, tandis que les contrats à terme américains ont grimpé lors des échanges du jour au lendemain, indiquant que le rallye de soulagement devrait se prolonger jusqu’à la session de New York. Pourtant, l’ambiance reste celle d’un optimisme prudent plutôt que d’une célébration pure et simple. Le cessez-le-feu ne dure que deux semaines, et les marchés surveilleront de près pour voir si le transport maritime par le détroit d’Ormuz se normalise comme promis et si la fragile trêve peut ouvrir la voie à un accord de paix plus durable.