Décisions de la Banque centrale, résultats du premier trimestre et pétrole sur le radar des investisseurs

Les décisions des banques centrales du FOMC, BOJ, BCE et BOE occupent le devant de la scène cette semaine, partageant la lumière avec la poursuite de la saison des résultats du premier trimestre et les fluctuations persistantes des prix du pétrole. Avec le S&P 500 et le Nasdaq qui ont tous deux récemment atteint de nouveaux sommets de clôture, les investisseurs font face à un exercice d’équilibre délicat : peser les espoirs de gains continus face aux pressions croissantes dues à la hausse des coûts énergétiques et à l’évolution des signaux des banques centrales. Le sentiment oscillera probablement entre des mouvements volatils des prix du pétrole et le message nuancé des décideurs sur le front des taux d’intérêt, en particulier leur inquiétude face aux risques potentiels d’inflation liés à la hausse des prix de l’énergie.

Les marchés montrent une hésitation alors que les traders évaluent les prix du pétrole persistants en parallèle des réunions cruciales des banques centrales de cette semaine, la prudence semblant être la norme.

La saison des résultats financiers a été solide jusqu’à présent, mais les grands noms de la tech devront continuer à performer cette semaine pour maintenir le rebond. Alphabet, Meta, Microsoft et Amazon rapportent mercredi, avec Apple qui suit jeudi. Les plans de dépenses d’investissement en IA seront examinés de près, servant de test clé pour déterminer si la croissance propulsée par l’IA continue de s’accélérer à bon rythme. Les traders seront également attentifs à tout signal des banques centrales concernant leur niveau d’inquiétude concernant les pressions inflationnistes liées à la hausse des coûts de l’énergie.

Le pétrole brut continue de monter en l’absence d’un accord de paix significatif, le détroit d’Hormuz étant toujours effectivement bloqué malgré la soumission d’une nouvelle proposition aux États-Unis par l’Iran. Le Brent a dépassé les 110 $ par baril, tandis que le WTI a de nouveau atteint le niveau des 100 $. Plus ce point d’étranglement critique reste perturbé, plus le retard dans la normalisation des approvisionnements énergétiques mondiaux est important, maintenant une forte pression à la hausse sur les prix. Pour compliquer encore plus, la décision surprise des Émirats arabes unis de quitter l’OPEP et l’OPEP+, effective à compter du 1er mai. Le départ de l’un des principaux producteurs du cartel introduit une nouvelle incertitude et pourrait à terme permettre une production plus élevée et sans contrainte en provenance des Émirats arabes unis, mais à court terme, cela a peu contribué à atténuer la situation actuelle d’approvisionnement limité.

L’or continue de se déplacer largement dans la direction opposée au pétrole, la hausse des prix de l’énergie alimentant des attentes d’inflation plus élevées et renforçant la hausse des taux d’intérêt. Un dollar américain élevé, des rendements plus fermes des bons du Trésor et la hausse du pétrole brut ont peiné sur ce métal précieux. Avec des signes de prudence cette semaine pour les banques centrales concernant les risques d’inflation, toute tendance belliciste pourrait ajouter une pression supplémentaire à court terme sur l’or. Cela dit, le métal conserve un soutien à plus long terme face aux incertitudes géopolitiques et à son rôle traditionnel de couverture contre l’inflation, bien qu’il ait clairement plus de difficultés à progresser tant que le pétrole reste solide. Les niveaux techniques à surveiller à court terme incluent un support à 4545 $ et 4490 $, avec une résistance en attente à 4 700 $ et 4 780 $.