USD يتعثر نحو خط نهاية 2023
الدولار الأمريكي يتجه نحو خط نهاية 2023، مع وجود العملة التي تعاني من توقعات تخفيضات قوية لأسعار الفائدة في 2024. كانت بيانات مؤشر أسعار PCE الناعمة التي قدمتها في نهاية الأسبوع الماضي أحدث ضربة للدولار الأمريكي، حيث أصبح المستثمرون الآن أكثر تفاؤلا من أي وقت مضى لأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتحول في السياسة عاجلا وليس آجلا. كم من الوقت؟ حسنا، مارس هو الأمل، بالنظر إلى عقود أسعار الفائدة. لكن البيانات خلال الأشهر القادمة قد تغير التوقعات والواقع حول موعد رؤية أول خطوة سياسية منخفضة من الاحتياطي الفيدرالي. لكن في الوقت الحالي، الدولار في حالة ركود وسيواجه معركة شاقة بينما تعزز البيانات الاقتصادية الضعيفة باستمرار التوقعات لميل متفائل من الاحتياطي الفيدرالي لعام 2024.
قبل بضعة أشهر فقط (في أوائل أكتوبر)، كان الدولار الأمريكي يرتفع في ارتفاعه مع تداول مؤشر الدولار (DXY) فوق مستوى 107. كانت عوائد السندات مرتفعة، وكذلك بصمات التضخم. لكن كيف تغيرت الأزمنة كثيرا. تراجع التضخم وانخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات من فوق 5٪ إلى الآن أقل من 3.9٪. ردا على ذلك، يتداول DXY الآن على مقبض 101 بدلا من 107.
بينما يتراجع الدولار الأمريكي حتى نهاية عام 2023، لا يمكن قول الشيء نفسه عن الذهب، حيث يبدو أن المعدن الثمين سينهي العام بزخم في صالحه. انخفاض عوائد السندات والدولار الأمريكي مع تراجع التضخم قدم فائدة لسعر الذهب. كان سعر الذهب الفوري عند حوالي 2066 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. السيولة أقل من المعتاد عند الاعتماد على موسم الأعياد من السنة، مما يعني أن بعض التحركات السوقية قد تتفاقم. إذا استمر اتجاه الدولار الأمريكي في الهبوط، فقد يكون الذهب يتطلع إلى موجة أخرى نحو مستوى 2100 دولار بالنظر إلى توقعات مدى تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل.
كان النفط يتحرك ارتفاعا مع أحداث البحر الأحمر التي أثارت مخاوف الإمدادات. قفز النفط بأكثر من 2٪ بعد هجوم على سفينة حاويات أخرى. مع اقتراب عام 2024، تشكل الأحداث الجيوسياسية أكبر المخاطر الصعودية لسعر النفط. خلال الربع الثالث من هذا العام، تسبب ارتفاع سعر النفط في تحول في التضخم وبالتالي في توقعات أسعار الفائدة. إذا حدث أن النفط اشتعد مرة أخرى في العام المقبل، فقد يزعزع ذلك توقعات السوق لتحول الاحتياطي الفيدرالي نظرا لتداعيات التضخم. لذا، بينما تصحيح النفط معتدل في الوقت الحالي، سيكون سوق الطاقة من الأولويات مع اقتراب العام المقبل. خصوصا بالنظر إلى الصراع المستمر في الشرق الأوسط.
.avif)
استمر الارتفاع في ديسمبر في أسواق الأسهم مع دعم المستثمرين من النبرة اللينة لبيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية. التقويم الاقتصادي خفيف نسبيا خلال هذا الأسبوع التداولي المختصر، لذا لا توجد الكثير من الإفرازات الكلية التي تزعزع الارتفاع. مع ذلك، قد نرى بعض الأرباح قبل نهاية العام، مما قد يشكل عائقا على الارتفاع الفوري الإضافي. ومع ذلك، فإن المسار التصاعدي للأصول ذات المخاطر يوضح أن ارتفاع سانتا كلوز كان حيا وبصحة جيدة خلال ديسمبر. وإن كان ذلك بمساعدة جيدة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي.
