USD เดินกะเผลกสู่เส้นชัยปี 2023
USD กําลังเดินกะเผลกถึงเส้นชัยในปี 2023 โดยสกุลเงินได้รับผลกระทบจากแนวโน้มของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในปี 2024 ข้อมูลดัชนีราคา Core PCE ที่อ่อนนุ่มที่ส่งมอบเมื่อช่วงท้ายของสัปดาห์ที่แล้วเป็นการระเบิดครั้งล่าสุดต่อเงินดอลลาร์ โดยนักลงทุนได้รับกําลังใจมากกว่าที่เคยว่าเฟดจะดําเนินการเปลี่ยนนโยบายเร็วกว่าในภายหลัง เร็วแค่ไหน? เดือนมีนาคมคือความหวัง โดยตัดสินจากฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย แต่ข้อมูลในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอาจเปลี่ยนความคาดหวังและความเป็นจริงว่าเมื่อใดที่เราจะเห็นการเคลื่อนไหวของนโยบายครั้งแรกที่ต่ําลงจากเฟด แต่ในตอนนี้ ดอลลาร์อยู่ในภาวะซบเซาและจะเผชิญกับการต่อสู้ที่ยากลําบากในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอตอกย้ําแนวโน้มการเอียงของเฟดในปี 2024
ที่ผ่อนคลาย
เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา (ในช่วงต้นเดือนตุลาคม) USD พุ่งสูงขึ้นโดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) ซื้อขายเหนือระดับ 107 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ในระดับสูง เช่นเดียวกับตัวเลขเงินเฟ้อ แต่เวลาเปลี่ยนไปอย่างไร อัตราเงินเฟ้อลดลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงจากสูงกว่า 5% มาอยู่ที่ต่ํากว่า 3.9% ในการตอบสนอง DXY กําลังซื้อขายที่ 101 แทนที่จะเป็น 107
แม้ว่า USD จะส่ายไปถึงสิ้นปี 2023 แต่ก็ไม่สามารถพูดได้เช่นเดียวกันสําหรับทองคํา โดยโลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะส่งท้ายปีด้วยโมเมนตัม การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและ USD เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลงได้ส่งผลดีต่อราคาทองคํา ราคาทองคําสปอตอยู่ที่ประมาณ 2066 ดอลลาร์ในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชียในวันพุธ สภาพคล่องบางกว่าปกติในช่วงเทศกาลของปี ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของตลาดบางอย่างอาจรุนแรงขึ้น หากแนวโน้มขาลงของ USD ยังคงดําเนินต่อไป ทองคําอาจจับตาดูการวิ่งอีกครั้งในทิศทางที่ระดับ $2100 เมื่อพิจารณาจากความคาดหวังเกี่ยวกับขอบเขตของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีหน้า
น้ํามันขยับสูงขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์ในทะเลแดงอีกครั้งทําให้เกิดความกังวลด้านอุปทาน น้ํามันพุ่งขึ้นกว่า 2% หลังจากเรือคอนเทนเนอร์อีกลําถูกโจมตี เข้าสู่ปี 2024 เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านขาขึ้นที่ใหญ่ที่สุดต่อราคาน้ํามัน ในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ราคาน้ํามันที่พุ่งสูงขึ้นทําให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย หากน้ํามันพุ่งขึ้นอีกครั้งในปีหน้า อาจทําให้ความคาดหวังของตลาดสําหรับการหมุนของเฟดเสียไปเนื่องจากผลกระทบด้านเงินเฟ้อ ดังนั้น แม้ว่าการถดถอยของน้ํามันจะอยู่ในระดับปานกลางในตอนนี้ แต่ตลาดพลังงานจะเป็นตลาดที่น่าจับตามองในปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความขัดแย้งที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลาง
.avif)
การพุ่งขึ้นในเดือนธันวาคมยังคงดําเนินต่อไปในตลาดหุ้น โดยนักลงทุนได้รับแรงหนุนจากข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ที่อ่อนโยนลง เป็นปฏิทินเศรษฐกิจที่ค่อนข้างเบาในช่วงสัปดาห์การซื้อขายที่สั้นลงนี้ ดังนั้นจึงมีเพียงเล็กน้อยในการเปิดเผยมาโครที่จะทําลายการชุมนุม แม้ว่าเราจะเห็นการทํากําไรบางส่วนก่อนสิ้นปี ซึ่งอาจทําหน้าที่เป็นข้อจํากัดในการเพิ่มขึ้นในทันที อย่างไรก็ตาม วิถีขาขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงแสดงให้เห็นว่าการชุมนุมของซานตาคลอสยังมีชีวิตอยู่และดีในช่วงเดือนธันวาคม แม้ว่าจะได้รับความช่วยเหลือจากประธานเฟดก็ตาม
