تصريحات باول تعزز النقطة التي طرحتها US Macro Data
السلسلة القوية من بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكي في 2024 أخبرت الأسواق بأننا سنحتاج إلى الانتظار حتى تخفيضات الفائدة، والآن عزز جيروم باول هذه النقطة بشكل أساسي. وفي حديثه هذا الأسبوع، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الانتظار يستغرق وقتا أطول من المتوقع لرؤية تقدم في التضخم يعود نحو هدف النسبة البالغة 2 بالمئة. ورغم أن هذه لم تكن أخبارا ثورية تلقيناها، إلا أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفعت بعد تصريحات باول حول حقيقة أن الانتظار سيستمر في رؤية تخفيف أسعار الفائدة.
يواصل الدولار الأمريكي مستواه الجيد كنجم في سوق العملات، مع تحقيق الدولار الأمريكي بعض المكاسب الإضافية مقارنة بنظرائه. يحافظ مؤشر الدولار (DXY) على ثبات فوق مستوى 106 بناء على توقعات بأن ميزة العائد الحالية التي يمتلكها الدولار مقارنة بالعديد من العملات الكبرى الأخرى تبدو وكأنها ستمتد. يستمر الانحياز للأعلى في الدولار الأمريكي حتى تبدأ بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكي في التراجع ويرى المستثمرون تخفيض سعر الفائدة في الأفق. لكن في الوقت الحالي، وبفضل المؤشرات الاقتصادية الأمريكية التي لا تزال صامتة أكثر من المتوقع، تبقى العملات الأخرى تحت رحمة الدولار الأمريكي.
بما في ذلك الين الياباني، الذي يغرق أكثر فأكثر في مناطق غير مريحة من قبل المسؤولين اليابانيين. مع تهديد التدخل في الأجواء، لا يزال هناك مواجهة مجازية بين المتداولين والسلطات اليابانية، مع السؤال حول مدى انخفاض الين قبل أن نشهد تدخلا للدفاع عن الين ضد وابل عوائد السندات الأمريكية المرتفعة.†̄
الذهب كان 'يثبت السفينة' في الجلسات القليلة الماضية مع استمرار المعدن الثمين في وضع التوحيد تحت مستوى 2400 دولار. لا تزال هناك تدفقات شراء قوية للذهب من منظور الملاذ الآمن، ومع ذلك فإن الارتفاع في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة قد أوقف هذا المعدن الثمين بشكل معتدل. جعل الدولار الأمريكي القوي الذهب أكثر تكلفة للشراء (للمستثمرين غير الأمريكيين)، لكن يبدو أن هناك طلبا أساسيا كافيا للحفاظ على سعر الذهب مرتفعا رغم الرياح المعاكسة التي خلقها تداول الدولار عند هذه المستويات.†̄
تباطأ زخم النفط بشكل طفيف دون تطورات كبيرة جديدة بين إيران وإسرائيل. كما تضررت أسواق الطاقة من أرقام البيانات الاقتصادية الصينية هذا الأسبوع التي كانت بطيئة على أقل تقدير. أما الناتج المحلي الإجمالي الصيني فقد أظهرت خفزا في الارتفاع (5.3٪ مقابل 4.8٪ متوقعة)، رغم أن أرقام الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة لم تصب في المطلوب، مما أثار تساؤلات حول استمرار الطلب في الأشهر القادمة.
بالنظر إلى المستقبل، لدينا المزيد من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي على وشك إلقاء تصريحات، وسينتظر المستثمرون لمعرفة ما إذا كان الأعضاء الآخرون سيؤيدون مشاعر رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بالجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة ومسار التضخم. وفي الوقت نفسه، يستمر موسم أرباح الربع الأول من الولايات المتحدة، مع التركيز على توقعات الأرباح لبقية العام مقابل احتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
