Les remarques de Powell renforcent les données macroéconomiques américaines

Le dollar poursuit sa bonne forme en tant que vedette du marché des devises, le billet vert enregistrant de nouveaux gains par rapport à ses homologues. L'indice du dollar (DXY) se maintient au-dessus du niveau de 106, car on s'attend à ce que l'avantage actuel du dollar en termes de rendement par rapport à de nombreuses autres monnaies principales se prolonge. Le biais haussier reste sur le dollar jusqu'à ce que les données macroéconomiques américaines commencent à se calmer et que les investisseurs voient une baisse des taux en vue. Mais pour l'instant, grâce aux indicateurs économiques américains qui se maintiennent bien mieux que prévu, les autres devises restent à la merci du dollar.

Y compris le yen japonais, qui s'enfonce de plus en plus dans une zone inconfortable pour les autorités japonaises. Avec la menace d'une intervention, les traders et les autorités japonaises restent dans une impasse figurée, la question étant de savoir jusqu'où le yen sera autorisé à descendre avant qu'une intervention n'intervienne pour le défendre contre le barrage de la hausse des rendements obligataires américains. 

L'or s'est stabilisé au cours des dernières séances, le métal précieux étant en mode de consolidation sous le niveau de $2400. Les flux d'achat pour l'or restent importants en tant que valeur refuge, mais la hausse du dollar et des rendements des bons du Trésor a, au moins modérément, freiné le métal précieux. La force du dollar a rendu l'or plus cher à l'achat (pour les investisseurs non américains), mais il semble y avoir suffisamment de demande sous-jacente pour maintenir le prix de l'or à un niveau élevé malgré les vents contraires créés par l'évolution du billet vert à ces niveaux. 

La dynamique du pétrole s'est légèrement ralentie en l'absence de nouveaux développements majeurs entre l'Iran et Israël. Les marchés de l'énergie ont également été freinés par les données économiques chinoises de cette semaine, qui ont été pour le moins moroses. Le PIB chinois a été plus élevé que prévu (5,3 % contre 4,8 % attendus), mais la production industrielle et les ventes au détail n'ont pas été à la hauteur, ce qui soulève des questions sur l'appétit de la demande dans les mois à venir. 

Les investisseurs attendront de voir si d'autres membres de la Réserve fédérale se font l'écho des sentiments du président de la Fed en ce qui concerne le calendrier de réduction des taux d'intérêt et la trajectoire de l'inflation. Entre-temps, la saison des résultats du premier trimestre aux États-Unis se poursuit, l'accent étant mis sur les perspectives de résultats pour le reste de l'année dans le contexte potentiel de taux d'intérêt qui resteront élevés plus longtemps.