パウエルの発言、米国のマクロデータによる指摘を補強
2024年の米国のマクロ経済指標の堅調な推移は、利下げを待つ必要があることを市場に示しており、今やジェローム・パウエルがその点を事実上強化しました。今週の講演で、FRB議長はインフレ率が2%目標に戻るまで予想以上に待機時間がかかっていると述べました。これは決して画期的なニュースではありませんでしたが、パウエル知事が金利緩和の待機が続くという現実を述べたことで米国債利回りはわずかに上昇しました。
ドルは通貨市場で主力として好調を維持しており、ドルは他のドルに対してさらに上昇を積み重ねています。ドル指数(DXY)は、ドルが他の多くの主要通貨に対して持つ現在の利回り優位が拡大すると予想され、106の水準を上回りを維持しています。米国のマクロ経済指標が冷え込み、投資家が利下げが見え始めるまで、米ドルには上昇バイアスが残ります。しかし当面は、米国の経済指標が予想を大きく上回っているおかげで、他の通貨は米ドルの支配下にあります。
日本当局にとってはますます不快な状況に沈み込んでいる日本円も含めて。介入の脅威が漂う中、トレーダーと日本当局の間には比喩的な膠着状態が続いており、円がどこまで下落するまで、米国債利回りの上昇に対抗して円を守るための介入が見られるかが問題となっています。 id="">Goldはここ数回のセッションで、貴金属が2400ドル以下で統合モードにある中で『船を安定させている』と言っています。セーフヘイブンとしては金の買いの流れが依然として堅調ですが、米ドルと米国債利回りの上昇により、貴金属の動きが少なくとも中程度に抑制されています。強いUSDは金の購入価格を高くしています(非米国投資家にとって)が、ドルの取引による逆風にもかかわらず、金価格を支える十分な需要があるようです。 id="">イランとイスラエルの間で大きな進展はなく、石油の勢いはわずかに鈍化した。エネルギー市場は今週発表された中国の経済指標も、せいぜい低迷した結果に打撃されました。中国のGDPは上昇(予想4.8%に対し5.3%)上昇しましたが、工業生産と小売売上高の数字はいずれも期待外れであり、今後数か月の需要意欲に疑問を投げかけています。
今後、より多くの連邦準備制度理事会(FRB)メンバーが発言を行う予定であり、投資家は他のメンバーが利下げのタイムラインやインフレの流れについてFRB議長の見解に賛同するかどうかを見守ることになるでしょう。一方、米国の第1四半期の決算シーズンは継続しており、金利が長期的に高水準にとどまる可能性を背景に、今年残りの利益見通しに注目が集まっています。
