2024年強勁的美國宏觀數據一直在告訴市場，我們將需要等待降息，而現在傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）基本上強化了這一點。美聯儲主席在本周發表講話時傳達的資訊是，等待時間比預期的要長，才能看到通脹率回到2%的目標。雖然這並不是我們收到的突破性消息，但美國國債收益率因鮑威爾關於等待將繼續看到利率緩解的現實的言論而走高。
美元繼續保持良好狀態，成為貨幣市場的明星，美元兌其他貨幣進一步上漲。美元指數（DXY）保持在106水準上方，因為預計美元目前相對於許多其他主要貨幣的收益率優勢似乎將擴大。在美國宏觀數據開始降溫以及投資者看到降息的希望之前，美元仍存在上行傾向。但就目前而言，由於美國經濟指標遠好於預期，其他貨幣仍受美元擺布。
包括日元，就日本官員而言，日元不斷跌入令人不安的境地。在空中干預的威脅下，交易員和日本當局之間仍然存在象徵性的對峙，問題是，在我們看到干預以保護日元免受美國債券收益率上升的影響之前，日元將被允許跌至多低。
在過去的幾個交易日里，黃金一直在「穩船」，貴金屬在2400美元以下處於盤整模式。從避險的角度來看，黃金的買盤仍然強勁，但美元和國債收益率的走高至少適度地踩下了貴金屬的剎車。強勢美元使得黃金的購買成本更高（對於非美國投資者而言），但似乎有足夠的潛在需求來支撐金價，儘管美元在這些水準上交易造成了阻力。
石油勢頭略有放緩，伊朗和以色列之間沒有重大的新進展。能源市場也受到本周中國經濟數據的阻礙，這些數據充其量是低迷的。儘管工業生產和零售銷售數據均未達到預期水準，但中國GDP仍大幅上行（5.3%，預期為4.8%），引發了對未來幾個月需求需求偏好的質疑。
展望未來，我們將有更多美聯儲成員發表講話，投資者將拭目以待，看看其他成員在降息時程表和通脹路徑方面是否呼應美聯儲主席的觀點。與此同時，美國第一季度財報季仍在繼續，在利率在更長時間內保持較高水平的潛在背景下，焦點是今年剩餘時間的盈利前景。
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