الذهب يرتفع بحذر قبل بيانات التضخم
الأسبوع الماضي كان كله عن بيانات الوظائف، وهذا الأسبوع أرقام التضخم هي محور التركيز. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي قد انخفض إلى 2.6٪ (على أساس سنوي)، وهو ما يميل في الاتجاه الصحيح من نظر الاحتياطي الفيدرالي، وإن كان لا يزال فوق هدفهم المعلن البالغ 2٪. ومع ذلك، فإن نتيجة مؤشر أسعار المستهلك حول مستوى 2.5٪ أو 2.6٪ يجب أن تكون كافية لتقديم خفض ربع نقطة مئوية من قبل جيروم باول وزملاؤه في اجتماع الأسبوع المقبل. خفض أكبر بقيمة 50 نقطة أساس ليس أمرا مستبعدا تماما، لكني أظن أن الاحتياطي الفيدرالي سيرغب في تجنب 'استخدام الفأس' من خلال تنفيذ خفض أكبر لبدء دورة التيسير حتى لا يثير ذعر المستثمرين.
مع تأكيد إجماع السوق على توقع خفض سعر الفائدة الأمريكي بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، واصل الدولار الأمريكي تعزيز ارتداد معتدل من أدنى مستوياته في أوائل سبتمبر. بينما يحقق الدولار الدولار أداء جيدا أمام اليورو والدولار الأسترالي، إلا أنه يواجه صعوبات أمام الين الياباني نظرا للاتجاهات السياسية المتضادة المتوقعة من بنك اليابان ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. وبالتالي، انخفض سعر الفائدة بالدولار الأمريكي للين بنحو 3٪ خلال الشهر الماضي بسبب توقعات بإمكانية رفع سعر الفائدة مرة أخرى من بنك اليابان قبل نهاية العام. id="">تحرك الذهب مرة أخرى فوق مستوى 2500 دولار النفسي مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الذي ساعد في دعم هذا المعدن الثمين. خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء، كان الذهب يتداول عند 2516 دولارا، تحت المقاومة الفورية عند 2524 دولار، مع اختبار أشد ينتظر عند 2530 دولار، وهو مستوى حتى الآن حمى من المزيد من الصعود. لا يزال الدعم في منطقة 2470-2480 دولارا، مع استمرار المشترين في الانتظار للسلعة بسبب انخفاض الأسعار، حيث حمت هذه المنطقة أي انخفاضات أكبر حتى الآن هذا الشهر. الذهب يتحرك بحذر في الأعلى، لكن احتمال حدوث تحرك اختراق نحو الصعود قد يعتمد على قراءة تضخم أمريكية فاتر هذا الأسبوع.
في أماكن أخرى، النفط خارج المفضل حاليا بسبب مخاوف من الطلب بعد ضعف بيانات الاستيراد ومؤشر أسعار المستهلك من الصين. بينما كانت الصادرات الصينية قوية في أغسطس (حيث بلغت +8.7٪ مقابل الارتفاع المتوقع +6.5٪)، لا يمكن قول الشيء نفسه عن الواردات (ارتفعت فقط +0.5٪، أقل من المكسب المتوقع +2٪). وبناء على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الضعيفة، تكشف صورة الواردات أن الطلب المحلي في الصين لا يزال ضعيفا – وهو سيناريو لا يبشر بالخير للنفط على المدى القريب. بينما ردت أوبك+ على ضعف أسعار النفط الخام مؤخرا بتأجيل زيادة الإنتاج حتى ديسمبر، لم يساعد ذلك في استعادة الثقة في سوق الطاقة. تشمل المستويات التي يجب مراقبتها للنفط الخام الأمريكي دعما عند 64.70 دولار، بينما تنتظر المقاومة عند 68.20 دولار و70.30 دولار.
بالنظر إلى المستقبل، بعد المناظرة الرئاسية وبيانات التضخم الأمريكية، لدينا أيضا قرار من البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس، مع احتمال كبير لخفض 25 نقطة أساس في الحق، بينما من المتوقع صدور بيانات صينية إضافية في عطلة نهاية الأسبوع. كالعادة، ستستخدم الأسواق بيانات الماكرو لمحاولة قياس مسارات أسعار الفائدة والفروق في العوائد التي تتم بدورها، بالإضافة إلى توقعات النمو لأكبر اقتصادين في العالم.
