اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ونقطة الاتصال الوطنية هما نقطتا الاتصال

فقد ضاقت احتمالات خفض سعر الفائدة في الولايات المتحدة في مارس/آذار إلى حد كبير منذ بداية البداية، نظرا لاستمرار البيانات الكلية القوية. إذا أكدت بيانات الوظائف غير الزراعية لهذا الأسبوع أن سوق العمل لا يزال في حالة قوية، فقد نرى الجدول الزمني للوقت الذي قد يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيف السياسة النقدية لبضعة أشهر أخرى. بشكل أساسي ، ستوفر نغمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ونتائج بيانات NFP أدلة حاسمة في "لعبة تخمين خفض سعر الفائدة" المستمرة والتي لا تزال الأسواق متأثرة بها.

بينما ينتظر المستثمرون هذين الحدثين الرئيسيين على التقويم الاقتصادي هذا الأسبوع ، كان موسم الأرباح (في الولايات المتحدة) مستمرا وحتى الآن ، لم تكن هناك أجراس إنذار كبيرة. بشكل عام ، تجاوزت شركات S &P500 التوقعات على جبهة الأرباح حتى الآن مما يبقي المخاوف من "الهبوط الحاد" في الظل.

جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالية Q4 (2023) على الجانب الأكثر ليونة من التوقعات مما سيعطي بنك الاحتياطي الأسترالي مبررا للحفاظ على توقف أسعار الفائدة مؤقتا في الاجتماع الأسبوع المقبل. انخفض سعر الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بعد صدور أرقام التضخم. في غضون ذلك ، يقع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في نطاق ضيق حول مستوى 103.50 قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا لم يصدر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابا متشائما كما يرغب السوق، فقد نرى مؤشر الدولار يتراجع نحو مستوى 104. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أن خفض أسعار الفائدة في الأفق القريب، فمن المرجح أن تتراجع عائدات الدولار الأمريكي والسندات على توقعات تضييق فروق العوائد.

في السلع، ارتفع الذهب هذا الأسبوع مع استمرار التوترات الجيوسياسية في دعم المعدن الثمين كجزء من لعبة الملاذ الآمن. تسلل السعر الفوري مرة أخرى فوق مستوى 2030 دولارا، على الرغم من أنه من المرجح أن يتم حجز التحركات الأكثر أهمية بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. أي آمال متزايدة في خفض أسعار الفائدة الأمريكية على المدى القريب قد تؤدي إلى عودة الذهب إلى ما بعد عام 2050 دولارا.

استعاد سعر النفط بعض علاوة المخاطرة مع ارتفاع عقود خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط. لا يوجد توقف في التوترات حول الشرق الأوسط مما يبقي الاضطرابات المحتملة في الإمدادات في المقدمة ، في حين أن توقعات النمو العالمي الأكثر تفاؤلا من صندوق النقد الدولي قد خففت من مخاوف الطلب.

بالنسبة لبقية الأسبوع ، سيكون اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ونتائج NFP هي التي ستشكل معنويات السوق. تأمل الأسواق في سماع إشارة جيروم باول إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة في الطريق، ولكن ما إذا كان "يلعب الكرة" في هذا الصدد هو مسألة أخرى. سنكتشف ذلك قريبا.