Le FOMC et le NFP sont les points centraux
Entre la réunion de la Fed et le prochain lot de données sur les fonds à but non lucratif, les investisseurs auront de nombreux sujets à méditer cette semaine. Bien qu’aucune action ne soit attendue cette semaine sur le front des taux d’intérêt de la part du FOMC, ce sont les messages que le marché utilisera pour tenter d’évaluer quand la banque centrale américaine pourrait d’abord appuyer sur la gâchette d’une baisse des taux. En tant que tel, ce sera le ton adopté par le président de la Fed (Jerome Powell) et plus précisément l’interprétation des marchés de toute intention future de baisse des taux qui dictera la trajectoire à court terme des actifs à risque.
Les chances d’une baisse des taux en mars aux États-Unis se sont considérablement réduites depuis le début, en raison de la poursuite de données macroéconomiques solides. Si les données de cette semaine sur les emplois non agricoles confirment que le marché du travail reste solide, nous pourrions voir le calendrier pour le début de l’assouplissement de la politique monétaire par la Fed être repoussé de quelques mois. Essentiellement, le ton de la Fed et les résultats des données NFP fourniront des indices cruciaux dans ce « jeu de devinettes de baisse de taux » en cours, sur lequel les marchés restent captivés.
.avif)
Alors que les investisseurs attendent ces deux événements clés du calendrier économique cette semaine, la saison des résultats (aux États-Unis) continue et, jusqu’à présent, aucune alarme majeure n’a été déclenchée. De manière générale, les entreprises du S&P500 ont dépassé les attentes sur le plan des résultats à ce jour, ce qui maintient dans l’ombre les craintes d’un « atterrissage brutal ». id="">Les données de l’IPC australien au quatrième trimestre (2023) sont restées plus faibles par rapport aux prévisions, ce qui donnera à la RBA une justification pour maintenir une pause sur les taux d’intérêt lors de la réunion de la semaine prochaine. Le taux de l’AUDUSD a baissé après la publication des chiffres de l’inflation. Pendant ce temps, l’indice du dollar américain (DXY) se situe dans une fourchette serrée autour de 103,50 avant la réunion de la Fed. Si le président de la Fed, Jerome Powell, ne produit pas une rhétorique aussi accommodante que le marché le souhaiterait, nous pourrions voir le DXY revenir vers le niveau 104. Inversement, si le FOMC signale que des baisses de taux approchent, les rendements du dollar américain et obligataire risquent de chuter face à des attentes de réduction des écarts de rendement. id="">Dans les matières premières, l’or a légèrement progressé cette semaine, les tensions géopolitiques maintenant le métal précieux soutenu dans le cadre d’une stratégie refuge. Le prix au comptant est revenu au-dessus du niveau de 2030 $, bien que des mouvements plus significatifs soient probablement réservés après la réunion du FOMC. Tout espoir accru de baisses de taux américaines à court terme pourrait permettre à l’or de revenir au-delà de 2050 $.
.avif)
Le prix du pétrole a retrouvé une certaine prime de risque grâce aux contrats Brent et WTI qui ont progressé. Les tensions au Moyen-Orient ne relâchent pas, ce qui maintient les perturbations potentielles de l’offre au premier plan, tandis que des perspectives de croissance mondiale plus prometteuses du FMI (Fonds monétaire international) ont atténué les inquiétudes de la demande. id="">Pour le reste de la semaine, ce seront la réunion du FOMC et les résultats des NFP qui influenceront le sentiment du marché. Les marchés espèrent entendre Jerome Powell signaler que des baisses de taux sont en route, mais s’il « joue le jeu » à cet égard est une autre question. Nous le saurons bientôt.
