Kỳ vọng lãi suất thúc đẩy đồng đô la tăng giá

Đồng Đô la Mỹ tiếp tục đà tăng ấn tượng, tăng giá ngay cả khi giá dầu đã giảm từ các đỉnh gần đây. Được thúc đẩy bởi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và kỳ vọng lạm phát kéo dài, đồng đô la đã vượt qua mức 101 trên DXY và tăng khoảng 2,3% trong tháng tính đến nay. Sức mạnh này có lẽ được minh họa rõ nhất qua USDJPY giao dịch trên 161,50, ngay cả sau khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lên mức cao nhất kể từ năm 1995 trong tháng này. Sự đảo ngược đột ngột trong kỳ vọng lãi suất của Fed - từ dự kiến cắt giảm đến khả năng thực sự tăng lãi suất - là động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của đồng Đô la, phần lớn được thúc đẩy bởi cú sốc giá năng lượng từ cuộc xung đột Mỹ-Iran.

Phí rủi ro trong ngành dầu tiếp tục giảm dần sau lộ trình Mỹ-Iran hướng tới một thỏa thuận hòa bình được ký tại Thụy Sĩ vào đầu tuần. Dầu Iran hiện được phép bán theo miễn trừ 60 ngày của Bộ Tài chính Mỹ, và có những dấu hiệu ban đầu cho thấy lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz đang tăng lên, mặc dù khối lượng chính xác vẫn chưa rõ ràng. Kết quả là WTI hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 15 USD so với đầu tháng. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang chờ đợi bằng chứng rõ ràng về sự bình thường hóa bền vững trước khi cam kết trở lại mức giá trước chiến tranh hoàn toàn. Hiện tại, dầu mỏ vẫn là chủ đề báo chí và nhạy cảm với bất kỳ diễn biến nào trong câu chuyện ngoại giao.

Vàng vẫn rất phụ thuộc vào đà phát triển của đồng Đô la. Mặc dù dầu đã giảm, nó vẫn không kéo đồng đô la xuống cùng với nó, và mối quan hệ ngược lại lịch sử giữa vàng và USD đang thể hiện rõ rệt. Dự đoán về một hoặc nhiều đợt tăng lãi suất của Fed trong năm nay để kiềm chế lạm phát đang làm tổn hại đến kim loại không lợi suất này. Vàng không thể duy trì được sự phục hồi đáng kể nào, giao dịch gần mức thấp nhất trong phạm vi gần đây khi lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn tiếp tục gây áp lực. Các mức hỗ trợ chờ đợi tại $4085 và $4035, với kháng cự chờ ở $4196 và $4360. Biên độ giao dịch từ $3800 đến $4360 có vẻ đang diễn ra cho vàng trong ngắn hạn, trong khi USD vẫn duy trì đà tăng do lãi suất thúc đẩy.

Cổ phiếu công nghệ lại tiếp tục bị soi xét trong tuần này, một phần do lợi nhuận sau những đợt tăng mạnh gần đây - bao gồm KOSPI và Nikkei 225 đạt mức cao kỷ lục mới - và một phần do những câu hỏi ngày càng tăng về việc kiếm tiền từ các khoản đầu tư AI quy mô lớn. Bất chấp sự giám sát kỹ lưỡng, ngành này vẫn có thành tích vững chắc trong việc phục hồi sau các đợt bán tháo cổ phiếu. Thị trường thường kết luận rằng, ngay cả khi định giá cao, công nghệ vẫn là một trong những lĩnh vực có vị thế tốt nhất để tạo ra lợi nhuận dài hạn vượt trội. Một đợt luân chuyển tiếp vào các lĩnh vực khác có thể diễn ra và cuối cùng cũng có thể phát triển tốt, mặc dù các mùa lợi nhuận gần đây đã cho thấy cổ phiếu công nghệ vẫn là những cổ phiếu vượt trội về EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) và doanh thu.