2025年，歐元兌美元不斷上漲。今年，歐元兌美元匯率上漲了近10%，主要得益於美國關稅計畫令美元走弱，以及歐盟財政支出計畫（如德國及歐盟在國防方面支出）的影響。四月份，歐元兌美元匯率達到了1.15，在本週消費者物價指數 (CPI)數據公佈低於預期後，雖然該匯率再次回落至1.14以下，但仍保持在1.1450以上。
根據初步估計，歐元區五月的通膨率降至1.9%，低於預期的2%和先前的2.2%。雖然低於2%的CPI數據可能不會對本週歐洲央行（ECB）的會議產生太大影響（預計將降息25個基點），但這確實提高了在年底之前可能再次降息兩次的前景（這將使基準歐盟貸款利率降至1.5%）。
未來是否會有進一步的一到兩次降息（假設本週降息）可能取決於歐盟與美國之間貿易談判的進展，尤其是在7月9日截止日期之前。然而，如果歐元區通膨持續走低，歐洲央行可能會進一步放寬貨幣政策，這可能會使歐元面臨美元因殖利率驅動反彈的風險，尤其是在聯準會放緩降息的情況下。
美元指數（DXY）在本週稍早從98.50的低點小幅反彈。四月強於預期的美國職缺和勞動力流動調查 (JOLTS) 數據顯示，儘管關稅擔憂持續，但勞動力市場表現優於預期。這項宏觀數據與歐盟通膨數據的疲軟共同推動DXY回升至99.20以上，在99.54的阻力位需要被突破，才能向100水平發起潛在反彈。而由於中美貿易談判進展不順利（也許在川普和習近平進行愉快通話時會有所改變），以及美國對鋼鐵和鋁的關稅翻倍至50%，美元仍受到對美國資產的負面情緒影響。
由於美元反彈，金價從高點回落。地緣政治緊張局勢和中美貿易摩擦曾使金價接近3,400美元（最高約3,392美元），但強勁的美國宏觀數據（如JOLTS數據）以及美元的反彈導致金價適度回調。週三亞盤交易時，金價在3,356美元附近交易，3,390美元的阻力成為金價突破3,400美元的障礙。支撐位在3328美元和3300美元。金價未來的走勢將取決於貿易新聞（例如，川普與習近平的通話可能會影響市場情緒）以及美國就業數據的韌性。如果在美國私部門就業數據（ ADP ）和非農業就業數據（NFP）發佈時看到強勁的美國勞動力市場數據，美元可能會有更多反彈空間，這可能導致金價下滑。
本週，油價上漲。由於烏克蘭對俄羅斯機場的攻擊引發升級並增加了供應擔憂，美國原油價格突破63美元。此外，美國與伊朗之間核談判缺乏進展，減少了伊朗原油供應進入市場的可能性，這也支撐了油價。同時，OPEC+宣布將在七月再次增加產量；但增產幅度在市場預期範圍內，因此未能對原油價格產生下行壓力。對於美國原油，支撐位在62.10美元、61.30美元和59.90美元，阻力位在63.50美元和64.10美元。地緣政治衝突引發的風險溢價目前支撐著油價，儘管全球能源需求前景存在經濟不確定性（主要由於美國關稅）。
展望未來，NFP是經濟日曆上的關鍵事件。預計美國經濟在五月將創造約135,000個就業崗位，低於四月的177,000個。交易者仍對持續的美國貿易戰可能帶來的不利經濟影響保持敏感，因此數據中任何意外的積極表現都可能表明美國經濟在關稅不確定性中仍有出色表現，就讓我們看看即將到來的就業數據表現。
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