中央銀行、石油及大型科技公司財報成為焦點

聯準會的政策會議是本週議程的核心。美國6月CPI從5月的4.2%降至3.5%，這讓決策者有空間維持利率不變，且本次會議預計不會有升息。然而，過去兩週油價的上漲，或許仍可能讓沃什主席開始為九月可能的升價做準備，即使他避免將升價定在特定月份。在上一次會議中，董事會看起來大致平分秋色，支持削減與傾向提高利率。這種分歧加強了本月持有的論點，儘管近期能源價格飆升可能使相關聲明轉向更鷹派的語調。

日本銀行與英格蘭銀行本週也將開會。兩者預計都將維持利率穩定。與美國同類報告一樣，預計每項都將強調油價波動所帶來的通膨風險。這一警告在東京可能更具分量，因為日圓持續走弱持續加劇進口成本壓力。

石油本身仍緊密綁定在中東新聞頭條上。本週早些時候短暫的停擺導致布倫特和WTI價格大幅下跌。過去24小時內，伊朗對該地區美軍基地的空襲報導，這些下降迅速被逆轉。美伊敵對行動的斷斷續續特性使得方向性預報異常困難。由於霍爾木茲海峽和紅海仍有潛在的干擾，油價回升至100美元的風險依然存在。

美元持續受到油價高企和堅實公債殖利率的支持。儘管10年期殖利率已從4.7%以上的高峰回落，但仍交易在4.6%附近，該水準使市場持續關注收緊政策的前景。美元指數維持在101以上，這是因為市場預期美國升息可能不會太遠。聯準會本週若加強鷹派措辭，可能會進一步支持美元。

黃金

的基礎價值約在4,000美元左右。跌破該水準仍持續吸引買家，但金屬價格難以實質上漲。高油價與對利率上升日益增長的預期，成為明顯的制約因素。聯準會若發出更鷹派的訊息，將使美元走強，進而拖累黃金。關注的區域包括4,000美元與3,970美元支撐位，以及4,075美元與4,115美元等待的阻力位。

除了地緣政治與能源因素外，企業盈餘也將塑造市場走向。Microsoft、Meta Platforms、Amazon 和 Apple 是即將公布的重量級企業。對近期科技業績的反應明確指出新標準：若需要大量現金消耗，僅僅超越營收預測已不夠。我們已經從「建造它，他們自然會來」的AI交易階段，進入了「給我看收據」的階段。市場對大幅資本支出增加日益增長的緊張情緒，本週將因產業重量級企業報告而進一步受到考驗。