แร่เงินเปล่งประกายท่ามกลางความต้องการและข้อจำกัดด้านอุปทานในภาคอุตสาหกรรม
ราคาสินเงินพุ่งขึ้นกว่า 30% นับตั้งแต่ต้นปี โดยเพิ่มขึ้นจาก 70 ดอลลาร์เป็นกว่า 90 ดอลลาร์ แซงหน้าทองคำซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% นับตั้งแต่ต้นปี จาก 4,340 ดอลลาร์เป็น 4,670 ดอลลาร์ หลังจากที่ราคาสินเงินตามหลังทองคำมาตลอดปี 2025 โมเมนตัมของสินเงินก็เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นในอัตราการเคลื่อนไหวระหว่างโลหะทั้งสองชนิด
ในอดีต ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ดึงดูดเงินทุนในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอนหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม เงินมีคุณสมบัติสองด้าน คือ เป็นทั้งโลหะมีค่าที่ใช้เป็นเงินตราได้ มีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และเป็นสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรมที่สำคัญ ด้วยการใช้งานอย่างแพร่หลายในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ รถยนต์ไฟฟ้า และแผงโซลาร์เซลล์ ความต้องการทางอุตสาหกรรมจึงกลายเป็นปัจจัยหลักประการหนึ่งที่ส่งผลต่อราคาสินเงินในปัจจุบัน
อัตราส่วนทองคำต่อเงิน ซึ่งวัดว่าต้องใช้เงินกี่ออนซ์จึงจะซื้อทองคำได้หนึ่งออนซ์ พุ่งสูงขึ้นถึง 100:1 ในช่วงกลางปี 2025 ระดับที่สูงมากนี้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการลงทุนในเงิน ซึ่งถูกเรียกว่า "ทองคำของคนจน" หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนมกราคม อัตราส่วนดังกล่าวก็ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 50:1 ในอดีต ตั้งแต่ปี 2000 อัตราส่วนนี้มักจะอยู่ที่ระหว่าง 65 ถึง 80 จากข้อมูลนี้ การปรับตัวในอนาคตอาจเป็นการเร่งตัวขึ้นของราคาทองคำ หรือการชะลอตัวของราคาเงิน อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องรอดูว่าระดับ 50:1 จะเป็นระดับปกติใหม่ที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างหรือไม่
เมื่อมองไปข้างหน้า ปัจจัยขับเคลื่อนทางอุตสาหกรรมหลักสองประการที่พร้อมจะสนับสนุนความต้องการเงิน ได้แก่ การเติบโตอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเพิ่มความต้องการชิปประมวลผลประสิทธิภาพสูง และแผงโซลาร์เซลล์ชนิด N รุ่นใหม่ ซึ่งใช้เงินมากกว่าแผงโซลาร์เซลล์ชนิด P แบบดั้งเดิมถึง 30-50% ต่อหน่วย ข้อจำกัดด้านอุปทานยิ่งเสริมศักยภาพของเงินให้สูงขึ้น: ปี 2025 นับเป็นปีที่ห้าติดต่อกันที่เกิดภาวะขาดแคลนอุปทาน โดยผลผลิตจากการทำเหมืองถูกจำกัดด้วยสถานะของเงินที่เป็นผลพลอยได้จากโลหะอื่นๆ และการควบคุมการส่งออกล่าสุดในประเทศจีน ธนาคารกลางในรัสเซีย ซาอุดีอาระเบีย และอินเดียก็กำลังเพิ่มการถือครองเงิน ซึ่งบ่งชี้ถึงความสนใจเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว
ในขณะที่ราคาโลหะมีค่ายังคงอยู่ในระดับสูง ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ยังคงแกว่งตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในอดีต ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดการปรับฐานอย่างรุนแรงในระยะสั้น ดังนั้น นักลงทุนที่ถือครองสินทรัพย์เสี่ยงจึงควรใช้กลยุทธ์การตั้งจุดตัดขาดทุนและการทำกำไรอย่างมีวินัยท่ามกลางความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากสภาวะตลาดยังคงไม่แน่นอนและผันผวน
