ดอลลาร์ออสเตรเลียขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เริ่มต้นปี 2026 อย่างราบรื่น โดยพุ่งขึ้นประมาณ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์จนถึงปัจจุบันที่ระดับใกล้ 0.70 ด้วยอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียที่พุ่งสูงขึ้นที่ 3.8% (ตามข้อมูลล่าสุดในเดือนธันวาคม 2025) ซึ่งสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2-3% ของ RBA ธนาคารกลางจึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งธนาคารกลางได้ทํา โดยปรับขึ้น 25 bps ในวันอังคารเป็น 3.85% ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนนี้เป็นประโยชน์ต่อ AUD โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ RBA ที่อาจยังไม่เสร็จสิ้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อาจมี upside มากขึ้นจากระดับปัจจุบันเนื่องจากวิถีอัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียและสหรัฐฯ ที่แตกต่างกัน แม้ว่า AUD จะมีเส้นทางที่สูงขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้น แต่สกุลเงินมีความอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นสูง ดังนั้นการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วไปอาจทําให้เกิดการดึงกลับได้

USD เองก็มีความสุขกับการวิ่งที่ดีตั้งแต่วันศุกร์ การเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานเฟดคนต่อไปได้เติมชีวิตชีวาให้กับเงินดอลลาร์ โดย Warsh ถูกมองว่าเป็นผู้สมัครที่ได้รับการคัดเลือกน้อยที่สุด แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกลางปีจากเฟดยังคงเป็นไปได้ภายใต้ Warsh (สมมติว่าได้รับการยืนยัน) แต่ประวัติของเขาในฐานะผู้ว่าการเฟดทําให้เขาเป็นเหยี่ยวเงินเฟ้อและไม่ใช่แฟนตัวยงของการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งดูเหมือนจะสนับสนุนดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ที่น่าสนใจคือสิ่งนี้ดูขัดแย้งกับประธานาธิบดีทรัมป์ซึ่งไม่ได้ปิดบังความปรารถนาของเขาสําหรับเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง โดยรวมแล้ว การเลือก Warsh ดูเหมือนการเลือก 'มือที่มั่นคง' มากกว่าการเลือกแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ ซึ่งทําให้ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดอยู่เบื้องหลัง

ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ขยับจากระดับเหนือระดับ 96 ก่อนการเสนอชื่อมาอยู่ในช่วงกลางทศวรรษที่ 97 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อมูลมหภาคที่ดีขึ้นเช่นการผลิต ISM ของสหรัฐฯ (52.6 ซึ่งเป็นระดับที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัว) ด้วยดัชนี GDP ล่าสุดของสหรัฐฯ ที่ 4.4% และท่าทีที่แข็งกร้าวของ Warsh ทิศทางของเฟดอาจผ่อนคลายน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งสนับสนุนขาขึ้นของ USD

ตอนนี้เข้าสู่เรื่องราวใหญ่ของสัปดาห์—เกิดอะไรขึ้นกับโลหะมีค่า? ความเห็นของฉันคือการเสนอชื่อ Warsh และการแข็งค่าของ USD เป็นตัวกระตุ้นเริ่มต้นสําหรับการเทขายทองคําและเงิน ซึ่งรุนแรงขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของมาร์จิ้น CME (เปลี่ยนเป็นเปอร์เซ็นต์) เงื่อนไขการซื้อมากเกินไป และการขายของสถาบัน ใช่ Warsh ไม่ได้ผ่อนคลายมาก แต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงมหภาคพื้นฐานเพื่อรับประกันการเคลื่อนไหวที่รุนแรง (ทองคําลดลงเกือบ 10% และเงิน 30% เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว) ทองคําและเงินได้พยายามฟื้นตัว โดยพบว่าตัวเองอยู่ในแดนขายมากเกินไป หากโฟกัสกลับไปที่ปัจจัยพื้นฐาน โลหะมีค่าจะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง — ธนาคารกลางไม่ได้หยุดชอบทองคําอย่างกะทันหัน และอุปสงค์อุตสาหกรรมสําหรับโลหะเงินก็ไม่ได้หายไป ตลาดอาจยังคงเขินอายจนกว่าฝุ่นจะสงบลงหลังจากการเทขายครั้งประวัติศาสตร์ แต่ระดับที่ลดราคาอาจเริ่มต้นการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

ราคาน้ํามันยังคงติดตามพาดหัวข่าวสหรัฐฯ-อิหร่าน โดยความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นจะเพิ่มพรีเมี่ยมความเสี่ยงและทําให้ WTI สูงกว่า 60 ดอลลาร์ในตอนนี้ หากไม่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ น้ํามันดิบจะซื้อขายลดลงเนื่องจากอุปทานส่วนเกินที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 หากข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกิดขึ้น ราคามีแนวโน้มที่จะลดลง แต่ด้วยเรือรบของสหรัฐฯ ในอ่าว (และเหตุการณ์โดรนเมื่อเร็ว ๆ นี้) ความเสี่ยงจากความขัดแย้งทําให้น้ํามันสูงเกินจริง