호주 달러 금리 상승

호주 달러(AUD)는 2026년을 순조롭게 시작하며 연초 초 달러 대비 약 5% 상승해 0.70 수준까지 상승했습니다. 호주 인플레이션이 3.8%(최신 2025년 12월 데이터에 따르면)로 상승세를 보이며 RBA의 2-3% 목표 구간을 훨씬 상회하자, 중앙은행은 어쩔 수 없이 금리를 인상할 수밖에 없었고, 실제로 금리를 인상하여 화요일에 25bp 인상한 3.85%를 기록했습니다. 이 수익률 우위는 특히 RBA가 아직 끝나지 않은 상황에서 AUD에 유리합니다. 금리를 더 올릴 경우, 호주와 미국 금리의 서로 다른 흐름을 고려할 때 현재 수준보다 더 큰 상승 여지가 있을 수 있습니다. 금리가 계속 오르면 AUD가 상승할 가능성이 있지만, 이 통화는 매우 신뢰감에 민감하기 때문에 전반적인 위험 회피 현상이 반등으로 이어질 수 있습니다.

달러 자체는 금요일 이후 좋은 상승세를 보였습니다. 케빈 워시가 차기 연준 의장으로 지명되면서 그린백에 새로운 활력을 불어넣었으며, 워시는 최종 후보 중 가장 비둘기파적이지 않은 인물로 여겨졌다. 워시 대통령 하에서도 연준의 중반 금리 인하가 가능하지만(확인 전제 하에), 연준 이사로서의 그의 경력은 인플레이션 강경파이자 양적 완화(QE)를 선호하지 않는 입장을 보여준다. 양적 완화는 달러 강세를 지지하는 것으로 보인다. 흥미롭게도, 이는 미화 약세를 원한다는 점을 숨기지 않은 트럼프 대통령과는 상충되는 것으로 보인다. 전반적으로 워시의 지명은 극단적인 비둘기파보다는 '안정적인 손' 선택으로 보이며, 연준의 독립성에 대한 우려를 뒷전으로 미뤄냈다.

달러 지수(DXY)는 지명 전 96 바로 위에서 97 중반까지 상승했으며, 이는 미국 ISM 제조지수(52.6, 2022년 8월 이후 최고치, 확장을 시사)와 같은 더 나은 거시적 지표 덕분이기도 합니다. 최근 미국 GDP가 4.4%이고 워시의 매파적 성향을 보인 가운데, 연준의 방향은 이전에 예상했던 것보다 덜 비둘기파적일 수 있어 달러 상승 여력이 있습니다.

이제 이번 주의 큰 뉴스로 넘어가겠습니다—귀금속은 어떻게 된 걸까요? 제 견해로는 워시 지명과 그에 따른 USD 상승이 금과 은 매도의 초기 촉발물이었으며, 이는 CME 마진 상승(비율 기반 전환), 과매수 조건, 기관 매도에 의해 더욱 악화되었습니다. 네, 워쉬가 매우 비둘기파적이지는 않지만, 급격한 움직임을 정당화할 만한 근본적인 거시적 변화는 없었다(지난 금요일 금은 약 10% 하락, 은은 30% 하락). 금과 은은 반등세를 보이며 과도하게 매도된 영역에 들어섰다. 기본적인 요소에 집중한다면, 귀금속은 다시 상승할 수 있습니다—중앙은행들이 갑자기 금을 좋아하지 않았고, 은에 대한 산업 수요도 사라지지 않았습니다. 역사적인 매도세가 끝날 때까지 시장은 긴장할 수 있지만, 할인된 수준이 상승 추세 재개를 촉진할 수 있습니다.

유가는 미국-이란 이론 헤드라인을 계속 따라가고 있으며, 잠재적 충돌로 인해 위험 프리미엄이 증가하고 WTI가 현재 60달러 이상으로 유지되고 있습니다. 이러한 지정학적 위험이 없다면, 2026년 예상 과잉 공급을 고려할 때 원유는 오히려 하락세로 거래될 것입니다. 만약 미-이란 합의가 성사되면 가격은 하락할 가능성이 높지만, 걸프 지역에 미군 함정이 배치되어 있고(최근 드론 사고도 있었음) 갈등 위험이 석유 가격을 계속 부풀리고 있다.