KCM 트레이드 치고 시장 분석가 팀 워터가 2025년 주식 전망: 거시경제 동향, 지정학적 변화, 시장 시사점

거시경제 요인 - 연준과 인플레이션

금리는 2025년에도 시장 심리의 주요 동인이 될 것입니다. 2022년부터 시작된 높은 글로벌 인플레이션과 높은 금리 이후, 2024년에는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 연말 마지막 4개월 동안 금리를 100bp 인하하는 등 전 세계 여러 국가에서 통화정책 완화의 시기가 시작되었습니다. 그렇다면 2025년에 미국 중앙은행은 금리를 얼마나 더 인하할까요? 이 질문은 올해 투자자들에게 뜨거운 질문이 될 것입니다. 금리 수준은 경제 성장률과 환율 수준에 큰 영향을 미치기 때문에, 금융 시장은 이와 관련된 변화에 매우 민감합니다.   id="">2024년 FOMC 마지막 회의에서 중앙은행은 2025년 인플레이션 전망을 상향 조정하고, 올해 예상 금리 인하 횟수를 단 두 번(총 50베이시스포인트)으로 줄였다. 따라서 미국 내 금리 인하 기대치는 이미 상당히 낮으며, 인플레이션 수치가 계속 상승해 2% 목표에서 벗어난다면 연준이 올해 금리를 정체할 가능성도 배제할 수 있습니다. 하지만 인플레이션 수치가 완화될 경우 연준이 덜 매파적으로 변하고 예상보다 더 많은 금리 인하를 할 여지도 있습니다. 따라서 2024년과 마찬가지로 미국 소비자물가지수(CPI)와 핵심 PCE 데이터와 같은 인플레이션 수치는 투자자들에 의해 매우 면밀히 검토될 것입니다.  

인플레이션과 그에 따른 금리 설정에 영향을 미칠 수 있는 요인은 다양하지만, 2025년 금융 시장에서 가장 주목할 한 가지가 있습니다. 바로 1월 20일에 취임하는 신임 미국 대통령과 관련된 것입니다^일. 이제 지정학적 요인으로 넘어가

겠습니다...

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지정학적 요인 - 트럼프와 관세

새로운 미국 대통령과 따라서 새로운 미국 정책이 시작된 새해입니다. 그리고 트럼프 대통령이 47^대 대통령으로 취임할 때, 투자자뿐 아니라 세계 지도자들과 세계 경제 전반의 관심사가 트럼프의 무역 정책이 어떻게 형성될지 주목할 것입니다.   id="">트럼프가 제안한 중국에 대한 60% 관세가 2025년 미국 인플레이션과 세계 경제 모두에 가장 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이것이 관세 수준에 관한 최종 수치는 아닐 수도 있는데, 트럼프와 중국 모두 중간 지점을 찾으려는 유인이 있기 때문입니다. 트럼프는 강한 관세로 인해 임기 중 인플레이션이 상승하는 것을 원하지 않을 것이며, 한편 중국은 코로나19 영향에서 회복하는 데 어려움을 겪고 있어 트럼프 1기 임기에 비해 경제적 상황이 더 불리할 수 있습니다.   id="">2025년 세계 두 대국 간 관세 역학이 어떻게 전개될지는 금융 시장의 위험 심리 경로를 결정하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 관세 외에도, 트럼프 행정부의 세금 감면과 규제 완화 노력도 인플레이션에 상향 압력을 가할 수 있습니다.   id="">금융 시장도 트럼프가 러시아-우크라이나 분쟁 종식을 약속한 지행을 지킬지 주시할 것이다. 러시아 제재 해제가 분쟁 종식을 위한 어떤 합의의 일부가 될지 지켜보는 것도 흥미로울 것이다. 최근 몇 년간 유럽 경제, 특히 독일이 어려움을 겪는 것을 보았는데, 이는 부분적으로 저렴한 러시아산 가스 접근성 감소로 인해 유럽 최대 경제가 저해되고 있습니다. 그래서 평화 협정의 세부 사항이 유럽 경제에 영향을 미칠 수 있다.