Les marchés ne savent pas comment réagir face à des données solides sur les ventes au détail aux États-Unis
Des chiffres plus forts des ventes au détail américaines pour le mois de septembre ont créé une certaine confusion quant à la réaction des marchés. Les chiffres se situaient à 0,7 %, au-dessus des 0,3 % attendus et juste en dessous de la hausse de 0,8 % enregistrée en août. D’une part, le résultat positif a été la preuve que l’économie américaine s’avère plus robuste que prévu. Mais d’un autre côté, la résilience continue de la plus grande économie mondiale signifie que le FOMC doit rester vigilant concernant les taux d’intérêt, donc un resserrement supplémentaire reste une possibilité réelle.
En réaction aux données, les actions de Wall Street étaient mitigées, les principaux indices américains n’offrant aucune direction claire pour les marchés asiatiques mercredi. Cependant, sur le marché obligataire, les rendements ont repris leur hausse, le billet à 10 ans atteignant 4,84 %. En raison de la hausse des rendements du marché du Trésor, le marché obligataire est plus convaincu que le marché boursier que les taux d’intérêt pourraient grimper à partir de maintenant. Le temps dira quel marché aura le meilleur aperçu de ce que le FOMC fera dans les mois à venir concernant la politique des taux d’intérêt.
Sur le marché des changes, le DXY (Dollar Index) a réagi de manière indifférente aux chiffres de vente au détail, le niveau restant stable autour de 106,30. Ailleurs dans le domaine monétaire, l’AUDUSD a progressé à la hausse sur les procès-verbaux de la réunion de la RBA, légèrement belliciste, la banque centrale gardant la possibilité d’un resserrement supplémentaire sur la table pour de futures réunions si l’inflation reste tenace.
Pendant ce temps, l’USDJPY reste dangereusement proche du très surveillé niveau de 150, tout le monde attendant des signes que les autorités japonaises pourraient intervenir pour soutenir le yen en difficulté. Dans l’ensemble, le dollar américain reste favorable sur le marché des devises, avec des rendements en hausse et des données macroéconomiques solides soutenant la vigueur du dollar vert.
L’or a retrouvé sa forme au cours de la semaine dernière grâce au jeu de refuge sûr en raison de conflits au Moyen-Orient. Le métal précieux se négocie en dessous du niveau de 1930 dollars US, et s’il y a des signes que le conflit Israël-Hamas pourrait s’étendre ou s’aggraver, cela pourrait entraîner davantage d’acheteurs à ajouter de l’or à leurs portefeuilles si l’aversion au risque augmente. Au cours des dernières 24 heures, l’or a consolidé ses gains, la hausse des rendements obligataires limitant les gains supplémentaires du prix de l’or.
L’autre grande priorité actuelle est la saison des résultats des entreprises au troisième trimestre aux États-Unis. La barre a été placée assez bas en matière d’attentes, et jusqu’à présent, plus de 80 % des entreprises du S&P500 ont dépassé les prévisions. Néanmoins, si cette tendance se poursuit, elle renforcera le récit du « atterrissage en douceur » pour l’économie américaine. Mais voyons comment se déroulera le reste de la saison des résultats alors que nous évaluerons comment le secteur des entreprises navigue dans l’ère actuelle de taux d’intérêt élevés.
Les résultats à venir de Tesla et Netflix cette semaine seront étroitement surveillés, tandis que les investisseurs suivront également les développements au Moyen-Orient. Et bien sûr, les rendements obligataires resteront d’un grand intérêt pour les traders, en particulier à l’approche de la prochaine réunion du FOMC début novembre. Ces facteurs mentionnés précédemment pourraient influencer le sentiment du marché pour le reste de la semaine.
