市場は強い米国小売売上高データにどう対応すべきか迷っています
9月の米国小売売上高の好調により、市場がどのように反応すべきか混乱が生じました。これらの数字は予想された0.3%を0.7%上回り、8月に記録された0.8%の上昇にはわずかに届かなかった。一方で、この好結果は米国経済が予想以上に堅調であることの証拠でした。しかし一方で、世界最大の経済大国の継続的な強靭さは、FOMCが金利に関して常に警戒を怠らないことを意味しており、さらなる引き締めの可能性は依然として明確です。
このデータを受けて、ウォール街の株価はまちまちで、主要な米国指数は水曜日にアジア市場に明確な方向性を示しませんでした。しかし、債券市場では利回りが再び上昇し、10年物国債は4.84%に達しました。米国債市場の利回り上昇に基づき、債券市場は株式市場よりも今後金利が上昇する可能性を確信しています。今後数か月のFOMCの金利政策に関する動きを、どの市場がより正確に把握しているかは時間が経てば明らかになるでしょう。
FX市場では、DXY(ドル指数)は小売売上高の数字に対して無関心に反応し、水準は106.30付近で安定しました。通貨市場の他の部分では、AUDUSDはややタカ派的なRBA議事録を受けて上昇し、インフレが根強い場合に備えてさらなる引き締めの選択肢を今後の会合に向けて
明確に検討しています。
一方、USDJPYは注目の150の水準に危険なほど近づいており、日本の当局が苦戦する円を支える動きを期待しています。全体として、ドルは為替市場で支持されており、利回りの上昇と堅調なマクロデータがドルの強さを裏付けています。
Goldは中東の紛争により、先週セーフヘイブンプレイで再び調子を取り戻しました。貴金属は1930米ドルを下回って取引されており、イスラエル・ハマス紛争が拡大またはエスカレートする兆候があれば、リスク回避が高まればより多くの買い手がポートフォリオに金を加える可能性があります。過去24時間で金は上昇幅を保ちつつあり、債券利回りの上昇により金価格のさらなる上昇は制限されています。
現在もう一つの大きな注目は、米国の第3四半期企業決算シーズンです。期待の基準はかなり低く設定されており、これまでのところS&P500の80%以上の企業が予想を上回っています。それでも、この傾向が続けば、米国経済の「ソフトランディング」という物語に加わることになるでしょう。しかし、企業セクターが現在の高金利時代をどのように乗り越えているかを見守りながら、今後の決算シーズンがどう展開するかを見てみましょう。
今週発表されるテスラとNetflixの決算は注視される一方で、投資家は中東の動向にも注目しています。そしてもちろん、債券利回りは特に11月初旬の次回FOMC会合が近づくにつれて、トレーダーにとって依然として高い関心を集めるでしょう。これらの要因が今週残りの期間の市場センチメントの潜在的な原動力として形成されます。
