Les données de l’IPC envoient l’or vers le haut et le USD vers le nord
chiffre de l’IPC américain de janvier a certainement provoqué un émoi sur les marchés financiers. Les chiffres de l’inflation globale et de base ont tous deux affiché plus haut que prévu et, avec cela, les espoirs d’une baisse des taux de la Fed en mai se sont estompés. Les résultats de l’IPC n’ont été que légèrement supérieurs aux attentes (0,3 % de l’IPC en janvier m/m contre 0,2 % attendu), mais cela a suffi à ébranler les nerfs du marché et à repousser le calendrier de la première baisse de taux.
Les dernières statistiques de l’IPC rappellent que l’inflation est une bête difficile à maîtriser. Par ailleurs, la hausse du prix du pétrole a ajouté un peu de sel à la plaie, le pétrole brut augmentant 1,2 % et s’appuyant sur les gains substantiels observés la semaine dernière. Avec la hausse des prix de l’énergie et un conflit persistant dans et autour d’une grande région productrice de pétrole (le Moyen-Orient), le pétrole pourrait bouleverser la trajectoire de l’inflation mondiale et, par conséquent, l’horizon temporel où un allègement des taux d’intérêt pourrait arriver.
Alors que les actifs à risque ont chuté avec le chiffre de l’IPC américain, les rendements du dollar américain et des obligations ont pris une direction opposée concernant une réévaluation du moment où la phase de baisse des taux pourrait commencer. Avec des données sur l’emploi restant solides et une inflation difficile à faire bouger, un assouplissement de la politique monétaire de la part de la Fed semble de plus en plus probable à être observé au mieux en milieu d’année, ou peut-être dans la seconde moitié de 2024. Ce retard du calendrier de baisse des taux préserve l’avantage du rendement du dollar américain. L’indice du dollar (DXY) s’oriente vers le niveau 105 en réponse à la hausse rapide des rendements des bons du Trésor. Essentiellement, d’autres monnaies ont été laissées à la suite du dollar vert. Le taux USDJPY a repris le niveau de 150, tandis que le taux AUDUSD est descendu sous la barre de 0,65.
L’or a également succombé à la flambée du dollar américain, le métal précieux s’effondrant sous le seuil psychologique de 2 000 $. L’or se négociait juste au-dessus du niveau de support immédiat d’environ 1990 $ lors des premières heures de négociation asiatiques mercredi. En dessous, les niveaux de support sont attendus à 1976 $ et 1961 $. Cependant, compte tenu de la forte chute suite à l’IPC de janvier, un rebond d’une certaine forme de l’or ne peut être exclu en raison des conditions de survente. Cependant, si l’or doit revenir vers une résistance à 2020 $, il faudra probablement un recul du dollar américain et des rendements obligataires.
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En regardant vers le reste de la semaine, les données américaines de ventes au détail pour janvier sont attendues vendredi, ce qui devrait montrer une baisse par rapport aux statistiques de décembre, ce qui pourrait aider à redresser un peu le sentiment du marché. Bien que nous devions également voir les derniers chiffres des IPP, et s’ils démontrent que les prix de gros ont de nouveau augmenté, cela pourrait créer plus d’angoisse pour les marchés financiers, qui s’attendent à ce que nous devrons attendre plus longtemps pour cette première baisse de taux.
