استمرار الصراع حول توقعات أسعار الفائدة
الصراع المستمر بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والسوق المالية الأوسع حول توقعات أسعار الفائدة. بينما تتوقع الأسواق أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة كما لو لم يكن هناك غد خلال عام 2024، كان خطاب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرا إلى حد ما. كان كريستوفر والر أحدث عضو في الاحتياطي الفيدرالي يعارض الوتيرة المتوقعة لتخفيف السياسات. علق والر بأن الأسعار يجب أن تخفض" بشكل منهجي ودقيق.
مع تشديد والر على توقعات معدل تخفيف السياسة النقدية في 2024، وجدت عوائد السندات والدولار الأمريكي قوة متجددة. تراجع عائد السند لأجل 10 سنوات عدة نقاط فوق مستوى 4٪ النفسي، مما أزعج ثقة أسواق الأسهم. وفي الوقت نفسه، واصل الدولار الأمريكي تراجعه في بداية عام 2024، حيث عاد مؤشر الدولار (DXY) إلى فوق مستوى 103. وربما يكون التحرك الأخير للدولار الأمريكي تذكيرا بأن الشائعات حول انهيار الدولار الأمريكي في نهاية عام 2023 كانت مبالغا فيها بشكل كبير. خصوصا إذا استمرت عوائد السندات في الارتفاع بسبب توقعات أسعار الفائدة المعاد تشكيلها. id="">انتعاش الدولار الأمريكي وعوائد السندات أخرج البساط من تحت سعر الذهب إلى حد ما. فقد المعدن الثمين قيمته بنسبة 1٪، مع بقاء السعر الفوري حول مستوى 2028 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية بدلا من تراجعها، قد توفر تدفقات الشراء في الملاذ الآمن أدنى لسعر الذهب. ومع ذلك، إذا أدت البيانات الاقتصادية الكلية أو لغة الاحتياطي الفيدرالي إلى تحول متشدد آخر في توقعات أسعار الفائدة، فقد يكون سعر الذهب على وشك التحرك تحت مستوى 2000 دولار. بعبارة أخرى، مصير سعر الذهب قصير الأجل ربما يكون في يد سوق السندات.
.png)
البيئة الجيوسياسية لا تزال تؤثر على سعر النفط. توقعات الشحن بعيدة عن اليقين بسبب النزاعات في البحر الأحمر وحولها، رغم أنه يبدو أن هناك القليل جدا من علاوة المخاطر المدمجة في سعر النفط. إذا تم تعطيل طرق الشحن بشكل أكبر، فقد يؤثر ذلك ليس فقط على سوق النفط بل أيضا على الأسعار الأوسع للاقتصاد العالمي. وبالتالي، فإن ما يحدث الآن في محيط البحر الأحمر لديه القدرة على التسبب في تفاقم في كل من النفط والتضخم العالمي. قضى عقد WTI معظم شهر يناير في التداول بين 71-74 دولارا، لكن هناك مجال للصعود نظرا للصراع المستمر في الشرق الأوسط.
.avif)
بالنظر إلى المستقبل، ستكون بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية من الأمور التي يجب مراقبتها عند صدورها (الأربعاء بتوقيت الولايات المتحدة)، حيث أن أي 'سخاء' محتمل في الأرقام قد يؤدي إلى إعادة التفكير في احتمالية خفض سعر الفائدة في مارس من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. تحاول الأسواق المالية جاهدة النظر إلى الجانب المشرق عندما يتعلق الأمر بآمال الاحتياطي الفيدرالي ومتى قد تبدأ تخفيضات الفائدة. بينما كانت أرقام مؤشر أسعار البيع الأسبوع الماضي ضعيفة، يكفي النظر إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك وأرقام الرواتب القوية قبل أسابيع قليلة لنرى أن تصريحات عضو الاحتياطي الفيدرالي والر الحذرة بشأن توقعات سعر الفائدة ليست بلا مبرر تماما.
