Tâm lý chuyển từ bi quan sang tích cực về triển vọng lãi suất và ngành công nghệ
Trong tuần qua, thị trường đã đảo chiều hoàn toàn về cả khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng 12 lẫn triển vọng lợi nhuận của ngành công nghệ. Tâm lý bi quan của các thành viên Fed Williams, Waller và Miren từ cuối tuần trước, kết hợp với dữ liệu doanh số bán lẻ và chỉ số giá sản xuất (PPI) khả quan của Mỹ đã giúp đảo chiều khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng tới từ mức giảm gần 40% lên trên 80%.
Trong khi đó, sự cường điệu đã qua Google Mô hình AI Gemini 3 của Google và các kế hoạch đầu tư của Meta đã góp phần làm đảo ngược xu hướng tâm lý của ngành công nghệ. Tin tức xung quanh Google (đã đưa công ty mẹ Alphabet lên cao hơn) đã giúp xua tan nỗi lo về lợi nhuận của AI - nỗi lo đã ảnh hưởng đến các chỉ số chứng khoán toàn cầu trong suốt tháng 11.
Vậy nên, về cơ bản, tâm lý thị trường đã chuyển từ bi quan sang tích cực về triển vọng lãi suất và lĩnh vực công nghệ. Tuy nhiên, như chúng ta đã thấy trong tháng này, tâm lý thị trường có thể thay đổi chóng mặt và bất ngờ, do đó, nhiều biến động hơn nữa trên hai mặt trận này có thể sẽ xảy ra, đặc biệt là trước thềm cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 9-10 tháng 12.
Trên thị trường ngoại hối, dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu hơn của Mỹ (doanh số bán lẻ và chỉ số giá sản xuất cốt lõi PPI) cùng kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã làm giảm hiệu suất của đồng Đô la. Chỉ số Đô la (DXY) đã giảm xuống dưới mức 100, một phần do USDJPY tỷ lệ rút lui khỏi mức cao gần đây của nó. USDJPY Giá đã giảm từ mức 157 xuống mức 156, khi các nhà giao dịch đang theo dõi xem liệu bất kỳ đợt suy yếu nào nữa của đồng yên có thể thu hút sự can thiệp từ chính quyền Nhật Bản để ổn định đồng yên hay không.
Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, cùng với sự trượt giá của đồng Đô la, đã giúp giá vàng dễ thở hơn một chút. Kim loại quý này đang bắt đầu có vẻ vững vàng hơn một lần nữa trước triển vọng lợi suất đang thay đổi. Giá vàng giao ngay hiện đang giao dịch quanh mức 4.132 đô la (tính đến giữa giờ giao dịch châu Á sáng thứ Tư) trước các ngưỡng hỗ trợ tại 4.116 đô la, 4.087 đô la và 4.042 đô la. Mức kháng cự đang chờ đợi ở 4.165 đô la, 4.290 đô la và xa hơn nữa là 4.237 đô la. Tóm lại, bức tranh lãi suất được định hình lại có vẻ thuận lợi cho vàng, nhưng sự gia tăng nhu cầu rủi ro và thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Nga và Ukraine có thể khiến nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt.
Dầu mỏ là một mặt hàng khác đang theo dõi sát sao diễn biến liên quan đến các cuộc thảo luận về thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine. Mặc dù dầu mỏ đã tìm thấy một số hỗ trợ từ kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nhưng triển vọng dầu mỏ Nga quay trở lại thị trường toàn cầu đang hạn chế đà tăng. Đối với dầu thô Mỹ, ngưỡng hỗ trợ đang ở mức 57,10 đô la, và ngưỡng kháng cự nằm ở mức 58,93 đô la. Tuy nhiên, hướng đi của giá dầu trong ngắn hạn thực sự phụ thuộc vào việc liệu một thỏa thuận hòa bình liên quan đến Nga-Ukraine có được thiết lập hay không. Nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ mà không có giải pháp, giá dầu có thể sẽ tăng cao hơn.
Nhìn về tương lai, kỳ nghỉ lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ (vào thứ Năm) có thể sẽ làm giảm thanh khoản thị trường trong nửa cuối tuần. Thanh khoản thấp đôi khi có thể làm trầm trọng thêm mức độ biến động trên thị trường. Về mặt dữ liệu, chỉ số CPI lõi của Tokyo (dự kiến công bố vào thứ Sáu) có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất của BOJ (Ngân hàng Trung ương Nhật Bản) vào tháng tới nếu chúng ta thấy mức lãi suất cao hơn mức dự kiến 2,7%.
