المعنويات تتحول من متشائمة إلى إيجابية بشأن توقعات أسعار الفائدة وقطاع التكنولوجيا
على مدار الأسبوع الماضي، شهدت الأسواق تحولاً في الأسواق خلال الأسبوع الماضي فيما يتعلق بفرص خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول وآفاق الربحية لقطاع التكنولوجيا. وقد ساهمت المشاعر المتشائمة التي أعرب عنها أعضاء الاحتياطي الفيدرالي ويليامز ووالر وميرين منذ أواخر الأسبوع الماضي، بالإضافة إلى بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية وبيانات مؤشر أسعار المنتجين المروضة في تأرجح فرص خفض سعر الفائدة الشهر المقبل من انخفاض قرب 40% إلى ما فوق 80%.
وفي الوقت نفسه، ساهمت الضجة التي أثيرت حول نموذج الذكاء الاصطناعي Gemini 3 من Googleوخطط Meta الاستثمارية في تغيير معنويات قطاع التكنولوجيا. ساعدت الأخبار المتعلقة بشركة Google (التي أدت إلى ارتفاع أسهم الشركة الأم Alphabet) في إبعاد المخاوف المتعلقة بربحية الذكاء الاصطناعي - وهي المخاوف التي كانت تعصف بمؤشرات الأسهم العالمية خلال معظم شهر نوفمبر.
لذا، فقد تغيرت الحالة المزاجية للسوق من التشاؤم إلى الإيجابية فيما يتعلق بالتوقعات بشأن أسعار الفائدة وقطاع التكنولوجيا. ومع ذلك، وكما رأينا هذا الشهر، يمكن أن تتغير المعنويات بشكل كبير وفي لمح البصر، لذلك قد يكون هناك المزيد من التقلبات على هاتين الجبهتين. لا سيما في الفترة التي تسبق اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 9-10 ديسمبر.
في سوق العملات الأجنبية، أدت مجموعة البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة (مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين الأساسي) والتوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر إلى تراجع أداء الدولار. تراجع مؤشر الدولار (DXY) إلى ما دون مستوى 100، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تراجع سعر الدولار USDJPY مقابل USDJPY من أعلى مستوياته الأخيرة. وتحول سعر USDJPY الياباني من مستوى 157 ين إلى مستوى 156 ين، حيث يراقب المتداولون لمعرفة ما إذا كانت أي جولات أخرى من ضعف الين قد تجذب تدخل السلطات اليابانية لتحقيق الاستقرار في الين.
أدت التوقعات المتزايدة بتخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بالإضافة إلى انخفاض سعر الدولار إلى جعل الحياة أسهل قليلاً بالنسبة لسعر الذهب. بدأ المعدن الثمين يبدو أكثر ثباتًا مرة أخرى استجابة لتطور توقعات العائد. يتم تداول الذهب الفوري حاليًا حول مستوى 4132 دولارًا أمريكيًا (اعتبارًا من منتصف ساعات التداول الآسيوية صباح يوم الأربعاء) قبل الدعم عند 4116 دولارًا و4087 دولارًا و4042 دولارًا. وتنتظره المقاومة عند 4165 دولارًا و4290 دولارًا وأبعد من ذلك عند 4290 دولارًا عند 4237 دولارًا. باختصار، تبدو صورة أسعار الفائدة التي أعيد تشكيلها مواتية للذهب، ولكن ارتفاع الرغبة في المخاطرة واتفاق السلام المحتمل بين روسيا وأوكرانيا قد يتسبب في تراجع الطلب على الملاذ الآمن.
النفط هو سلعة أخرى تراقب عن كثب ما يحدث فيما يتعلق بمناقشات اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا. وفي حين وجد النفط بعض الدعم من توقعات خفض محتمل لأسعار الفائدة في ديسمبر من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فإن احتمال عودة النفط الروسي إلى السوق العالمية يحد من الاتجاه الصعودي. بالنسبة للخام الأمريكي، ينتظر الدعم عند 57.10 دولار أمريكي، وتقع المقاومة عند 58.93 دولار أمريكي. ولكن ما تتجه إليه أسعار النفط من هنا على المدى القصير يتوقف في الحقيقة على ما إذا كان هناك اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا أم لا. إذا انهارت المحادثات دون التوصل إلى حل، فمن المتوقع أن ترتفع أسعار النفط.
وبالنظر إلى المستقبل، من المحتمل أن تؤدي عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة (يوم الخميس) إلى استنزاف بعض السيولة في السوق في النصف الثاني من الأسبوع. وقد يؤدي انخفاض مستويات السيولة في بعض الأحيان إلى تفاقم مستويات التقلبات في السوق. أما على صعيد البيانات، قد تؤثر قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو (المقرر صدورها يوم الجمعة) على التوقعات بشأن احتمال رفع بنك اليابان (بنك اليابان) لسعر الفائدة الشهر المقبل في حال رأينا قراءة أعلى من المعدل المتوقع البالغ 2.7%.
