Powell dội gáo nước lạnh vào hy vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12
Cuộc họp FOMC là một trong những sự kiện đáng chú ý nhất trong tuần, và mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự đoán, nhưng đó không phải là tâm điểm của câu chuyện. Thay vào đó, điều thu hút sự chú ý lại là những phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell về khả năng (hoặc không) xảy ra một đợt cắt giảm lãi suất khác trong cuộc họp tháng 12.
Trước thềm cuộc họp FOMC lần này, giới đầu tư kỳ vọng rằng đợt cắt giảm lãi suất tháng 10 sẽ được tiếp nối bằng một đợt cắt giảm tương tự vào tháng 12. Tuy nhiên, Powell đã dội “gáo nước lạnh” lên kỳ vọng đó — khiến các tài sản rủi ro phản ứng tiêu cực. Trong buổi họp báo, Powell cho biết việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 vẫn còn “rất xa mới có thể khẳng định”, khiến các nhà đầu tư trở nên kém lạc quan hơn về khả năng Fed sẽ thực hiện thêm một đợt cắt giảm nữa trước khi kết thúc năm.
Đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ là những “người chiến thắng” sau động thái cắt giảm lãi suất mang tính “diều hâu” của Fed. Khi khả năng xảy ra một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 trở nên mơ hồ hơn, lợi suất trái phiếu tăng mạnh, kéo đồng USD đi lên theo. Chỉ số Dollar Index (DXY) đã quay trở lại trên mốc 99. Đồng euro, bảng Anh và yên Nhật đều suy yếu so với USD, tương tự như đồng AUD — đồng tiền này đã giảm từ mức cao trên 0,66 USD sau khi số liệu lạm phát quý của Úc công bố mạnh hơn dự kiến, gần như xóa tan hy vọng về một đợt cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào tháng 11.
Đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hồi phục mạnh đã khiến giá vàng tiếp tục chịu áp lực, khi kim loại quý này giảm thêm do các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về lợi suất. Với khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng 12 nay trở nên không chắc chắn, vàng đã mất thêm động lực từ góc độ lợi suất. Trong phiên giao dịch sáng thứ Năm tại châu Á, giá vàng giao ngay được ghi nhận ở mức 3.941 USD/ounce. Dù vẫn còn khả năng tăng trong trung hạn, việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed bị thu hẹp khiến con đường đi lên của vàng trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, nếu thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu, Fed vẫn có thể buộc phải thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Các mốc quan trọng cần theo dõi gồm vùng hỗ trợ tại 3.940 USD, 3.878 USD và 3.780 USD, trong khi vùng kháng cự nằm ở mức 4.060 USD, 4.100 USD và 4.225 USD.
Một yếu tố khác không có lợi cho giá vàng là sự lạc quan xoay quanh cuộc gặp tại hội nghị thượng đỉnh APEC ở Hàn Quốc trong tuần này. Các đại diện từ cả Mỹ và Trung Quốc đều tỏ ra hy vọng trước thềm cuộc gặp được kỳ vọng cao giữa hai cường quốc. Nếu hai nhà lãnh đạo có thể rời Hàn Quốc với một thỏa thuận thương mại đáp ứng các điều khoản liên quan đến xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc và việc giảm bớt các mức thuế bổ sung của Mỹ, điều đó có thể giúp các nhà giao dịch bớt lo ngại về lập trường “diều hâu” của Powell.
Ở một diễn biến khác, giá dầu đã phục hồi từ mức thấp trong tháng 10 của tuần trước, sau khi Mỹ áp đặt lệnh trừng phạt đối với hai tập đoàn dầu mỏ lớn của Nga là Rosneft và Lukoil, làm dấy lên câu hỏi về việc nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc và Ấn Độ có thể bị ảnh hưởng như thế nào. Giá dầu Mỹ đã quay trở lại mức 60 USD/thùng, tuy nhiên, những đồn đoán rằng OPEC+ có thể công bố kế hoạch tăng nguồn cung thêm trong tháng 12 đang hạn chế đà tăng của giá dầu.
Trong khi đó, mùa báo cáo lợi nhuận quý III tại Mỹ vẫn đang diễn ra, với hơn 83% các công ty thuộc chỉ số S&P 500 đã vượt kỳ vọng cho đến nay. Đây là một tuần đặc biệt quan trọng đối với các “ông lớn” trong ngành công nghệ, khi các nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả lợi nhuận vững chắc để chứng minh cho mức định giá cổ phiếu cao hiện tại.
Trong số các ngân hàng trung ương, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện cắt giảm lãi suất trong tuần này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất khi công bố chính sách tiền tệ vào hôm nay. Đồng yên đã chịu áp lực kể từ sau cuộc bầu cử tại Nhật Bản hồi đầu tháng này do kỳ vọng về các gói kích thích kinh tế.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi toàn quốc của Nhật Bản đã tăng lên 2,9% trong tháng trước (theo số liệu công bố hôm thứ Sáu tuần trước), vẫn cao hơn mục tiêu lạm phát 2% và có thể khiến BOJ tiếp tục lộ trình tăng lãi suất vào cuối năm nay, nếu không phải ngay trong tuần này. Do đó, thông điệp định hướng chính sách (forward guidance) mà BOJ đưa ra hôm nay có thể tạo thêm biến động cho các giao dịch liên quan đến đồng yên.
