Powell verse de l’eau froide sur les espoirs de baisse des tarifs en décembre
La réunion du FOMC a été l’un des événements clés de la semaine, et bien que la banque centrale américaine ait baissé les taux d’intérêt de 25 points de base comme prévu, ce n’était pas l’histoire principale à émerger. C’est plutôt ce que le président de la Fed, Jerome Powell, a dit sur ce qui pourrait ou non se passer lors de la réunion de décembre. id="">À l’approche de cette réunion du FOMC, on s’attendait à ce que cette baisse des taux d’octobre soit suivie d’une baisse de proportions similaires en décembre, mais Powell a jeté un froid sur cette idée – au grand dam des actifs à risque. Lors de sa conférence de presse, Powell a déclaré qu’une baisse des taux en décembre était loin d’être une conclusion inévitable, ce qui laisse les investisseurs moins optimistes quant à une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année. id="">Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor faisaient partie des gagnants de la baisse de taux « agressive » de la Fed aujourd’hui. Avec de plus en plus de doutes quant à la possibilité d’une baisse des taux en décembre, les rendements des bons du Trésor ont bondi, entraînant le dollar dans cette aventure. L’indice du dollar (DXY) est repassé au-dessus du niveau 99. L’euro, la livre et le yen étaient tous plus faibles face au dollar américain, tout comme l’AUD qui est redescendu de ses sommets au-dessus du niveau de 0,66°C suite à la forte inflation trimestrielle australienne, qui a presque complètement anéanti les espoirs de baisse des taux de la RBA (Banque de réserve australienne) en novembre.
Les rendements revigorés du dollar américain et des bons du Trésor ont aggravé les récents problèmes de l’or, le métal précieux reculant encore dans les recalculs des rendements. Avec une possible baisse des taux du FOMC en décembre qui semble désormais incertaine, l’or a perdu du terrain du point de vue des rendements. L’or au comptant a été vu en négociation à 3941 $ lors des heures de négociation matinale asiatique jeudi. Il subsiste une voie potentielle à la hausse pour l’or, cependant les attentes de baisse des taux de la Fed compliquent la tâche pour ce métal précieux. Mais, si le marché du travail américain continue de décliner, la Fed pourrait encore être contrainte de procéder à une baisse de taux de fin d’année. Les niveaux à surveiller incluent un support à 3940 $, 3878 $ et 3780 $, tandis que la résistance attend à 4060 $, 4100 $ et 4225 $. id="">Un autre facteur qui n’aide pas l’or est l’optimisme autour de la réunion du sommet APEC en Corée du Sud cette semaine. Les représentants des États-Unis et de la Chine affichent un ton d’espoir avant cette réunion très attendue. Si les deux dirigeants parviennent à sortir de Corée du Sud avec un accord commercial qui coche les cases concernant les exportations de terres rares de la Chine et l’allègement de tarifs américains supplémentaires, cela pourrait aider les commerçants à dépasser le ton belliciste de Powell.
Ailleurs, les prix du pétrole ont rebondi après leurs creux d’octobre la semaine dernière, les sanctions américaines contre les géants pétroliers russes Rosneft et Lukoil soulevant des questions sur l’impact des importations chinoises et indiennes de brut. Les prix du pétrole américain ont retrouvé le niveau des 60 dollars, cependant les spéculations selon lesquelles l’OPEP+ pourrait annoncer de nouvelles augmentations de l’offre en décembre limitent l’ampleur de cette hausse potentielle. id="">Pendant ce temps, la saison des résultats du troisième trimestre américain se poursuit, avec plus de 83 % des entreprises du S&P500 dépassant les attentes jusqu’à présent. C’est une semaine particulièrement importante pour les géants de la tech, les investisseurs cherchant des résultats solides pour justifier les valorisations élevées des prix. id="">Parmi les banques centrales, bien que la Fed ait procédé à une baisse de taux cette semaine, la BOJ et la BCE devraient maintenir des taux stables lorsqu’ils annonceront aujourd’hui les définitions de politique monétaire. Le yen subit des pressions depuis les élections japonaises du début de ce mois-ci en raison des attentes de relance économique. id="">Le CPI sous-jacent national du Japon a augmenté à 2,9 % le mois dernier (comme publié dans les données vendredi dernier), ce qui reste au-dessus de l’objectif d’inflation de 2 % et pourrait permettre à la BOJ de maintenir la hausse des taux d’ici la fin de l’année, voire cette semaine. Ainsi, le message de la BOJ aujourd’hui en termes de prévision future pourrait créer une volatilité supplémentaire dans les transactions en yens.
