باول يسكب الماء البارد على آمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر
كان اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أحد الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع، وعلى الرغم من أن البنك المركزي الأمريكي قد خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا، إلا أن ذلك لم يكن الخبر الرئيسي الذي ظهر. بدلاً من ذلك، كان ما قاله رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول ما قد يحدث أو لا يحدث في اجتماع ديسمبر.
مع اقترابنا من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، كانت التوقعات تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة في أكتوبر سيتبعه خفض مماثل في ديسمبر/كانون الأول، ولكن باول قد سكب الماء البارد على هذه الفكرة - مما أثار استياء الأصول الخطرة. في مؤتمره الصحفي، قال باول إن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر لم يكن أمرًا مفروغًا منه، مما يجعل المستثمرين أقل تفاؤلًا بأن خفضًا آخر لأسعار الفائدة سيحدث بحلول نهاية العام.
كان الدولار الأمريكي وعائدات سندات الخزانة الأمريكية من بين الرابحين من قرار الاحتياطي الفيدرالي "المتشدد" بخفض أسعار الفائدة اليوم. ومع تزايد الشكوك حول إمكانية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، قفزت عوائد سندات الخزانة مما أدى إلى ارتفاع الدولار. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) مرة أخرى فوق مستوى 99. كما تراجع اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني مقابل الدولار الأمريكي، وكذلك انخفض الدولار الأسترالي من أعلى مستوياته فوق مستوى 0.66 سنت بعد ارتفاع معدلات التضخم الفصلية الأسترالية التي جاءت قوية للغاية، والتي بددت الآمال في خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في نوفمبر.
أضافت عودة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى مشاكل الذهب الأخيرة، حيث تراجع المعدن الثمين خطوة أخرى إلى الوراء في حسابات العائد. ومع احتمال قيام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر كما لو كان الأمر يبدو الآن وكأنه أمر غير مؤكد، فقد الذهب قوته من منظور العائد. تم تداول الذهب الفوري عند 3941 دولارًا في ساعات التداول الصباحية الآسيوية يوم الخميس. لا يزال هناك مسار صعودي محتمل للذهب، ولكن توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفدرالي تجعل الأمور أكثر تعقيدًا بالنسبة للمعدن الثمين. ولكن، إذا استمر سوق العمل الأمريكي في الانخفاض، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في نهاية العام. وتشمل المستويات التي يجب مراقبتها مستويات الدعم عند 3940 دولارًا و387878 دولارًا و3780 دولارًا، في حين أن المقاومة تنتظر عند 4060 دولارًا و4100 دولار و4225 دولارًا.
وثمة عامل آخر لا يساعد الذهب وهو التفاؤل الذي يحيط باجتماع قمة منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ في كوريا الجنوبية هذا الأسبوع. فقد أعرب ممثلو كل من الولايات المتحدة والصين عن تفاؤلهم قبل الاجتماع الذي يحظى بتغطية إعلامية كبيرة. وإذا تمكن الزعيمان من الخروج من كوريا الجنوبية باتفاق تجاري يتماشى مع صادرات الصين من المواد الأرضية النادرة وتخفيف الرسوم الجمركية الأمريكية الإضافية، فقد يساعد ذلك المتداولين على تجاوز نبرة باول المتشددة.
وفي مكان آخر، انتعشت أسعار النفط من أدنى مستوياتها في شهر أكتوبر التي سجلتها الأسبوع الماضي، حيث أثارت العقوبات الأمريكية على عملاقي النفط الروسيين روسنفت ولوك أويل تساؤلات حول كيفية تأثر واردات الصين والهند من النفط الخام. واستعادت أسعار النفط الأمريكي مستوى 60 دولارًا أمريكيًا، ولكن التكهنات بأن منظمة أوبك بلس قد تعلن عن زيادات أخرى في المعروض لشهر ديسمبر تحد من مدى ارتفاع الأسعار.
وفي الوقت نفسه، يتواصل موسم أرباح الربع الثالث في الولايات المتحدة، حيث حققت أكثر من 83% من الشركات المدرجة في مؤشر S&P500 نتائج فاقت التوقعات حتى الآن. إنه أسبوع مهم بشكل خاص بالنسبة لشركات التكنولوجيا العملاقة، حيث يبحث المستثمرون عن نتائج أرباح قوية لتبرير تقييمات الأسعار المرتفعة.
ومن بين البنوك المركزية، بينما قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، من المتوقع أن يُبقي بنك اليابان والبنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة ثابتة عندما يعلنان عن إعدادات السياسة النقدية اليوم. ويتعرض الين لضغوط منذ الانتخابات اليابانية في وقت سابق من هذا الشهر بسبب توقعات التحفيز الاقتصادي.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الوطني الياباني إلى 2.9% الشهر الماضي (وفقًا للبيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي)، وهو ما لا يزال أعلى من معدل التضخم المستهدف البالغ 2% وقد يُبقي بنك اليابان على المسار الصحيح لرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام إن لم يكن هذا الأسبوع. على هذا النحو، قد تؤدي الرسائل الصادرة عن بنك اليابان اليوم فيما يتعلق بالتوجيهات المستقبلية إلى مزيد من التقلبات في تداولات الين.
