「聖誕老人集會提前抵達
聖誕
老人集會似乎比預定時間稍早到來。經典的聖誕老人集會涵蓋十二月最後五個交易日及一月前兩個交易日。2025年，該期間從平安夜（12月24日）開始，持續到2026年1月5日。但隨著美國股市在過去四個交易日持續上漲，年底樂觀情緒似乎已經 開始影響股市。
目前尚待觀察，這是否只是聖誕老人在聖誕至新年期間推動股市的熱身，還是他所有投入股票的精力早已耗盡。無論如何，隨著標普500指數創下歷史新高，美國GDP大幅超出預期，加上關稅疑慮（2025年主導會議）現已逐漸消退，風險資產看起來相對滿意。尤其是在經歷了這一年波折之後。
本週黃金和白銀加速上漲，每種貴金屬都以相當悠閒的方式創下新高。隨著黃金突破4500美元，白銀突破70美元，價格走勢反映出這些資產作為價值儲存的吸引力日益提升，美國利率預計將持續下降，全球債務則可能成為市場的潛在問題點。由於節慶季節，本週流動性較為稀薄，可能加劇了貴金屬市場的價格波動，但需求狀況仍顯得穩健。
黃金值得關注的區域包括約4500美元附近的中度心理阻力，接著是約4511美元的技術阻力。什麼能阻止黃金和白銀的牛市？獲利了結可能開始，投資者可能會傾向鎖定這些歷史高點附近的多頭部位獲利。但目前，金屬市場的多頭展望依然存在。
由於美委內瑞拉及俄羅斯與烏克蘭的地緣政治頭條，原油價格正加速回升。這使得油價從12月低點反彈，交易員關注短期供應中斷，而非預期2026年供應可能超過需求。美國GDP的推高也帶動了原油價格的推升。美國原油交易價格約為58.40美元，值得關注的阻力位包括58.90美元與60美元，支撐位為57.50美元。中長期油價前景因供應過剩而偏向下行，但短期內地緣政治頭條可能增加波動性。
如前所述，美國GDP是本週主要的經濟數據，第三季年化率為4.3%，遠高於預期的3.3%及前一的3.8%。從風險資產的角度來看，好消息是，與2025年初「解放日」後的擔憂相比，經濟現在看起來好得多。所謂的「壞消息」可能是，如果這種成長速度持續下去，我們可能需要等待下一次聯準會降息的時間。
展望未來，本週經濟日曆上因假期期間安排不多其他活動。預計週五公布的東京核心CPI若大幅偏離預期2.5%通膨水準，可能會影響日圓利率。
