中央銀行、石油、ビッグテック企業の収益が中心的

今週の議題の中心には、連邦準備制度理事会(FRB)の政策会議が位置しています。6月の米国CPIが5月の4.2%から3.5%に低下したことで、政策担当者は金利をそのまま維持する余地があり、今回の集まりでの利上げは見込まれていません。しかし、過去2週間の原油価格の上昇は、ウォーシュ議長が9月の利上げの可能性に備え始めるきっかけになるかもしれません。たとえ特定の月に引き上げを限定しなくてもです。前回の会合では、取締役会は利下げを望む派と高利派に傾く派でほぼ半々に分かれているように見えました。この分断は今月の議事維持の主張を強化していますが、最近のエネルギー価格の急騰は、付随する声明をよりタカ派的なトーンに傾ける可能性もあります。

日本銀行とイングランド銀行も今週会合を開きます。両者とも金利は安定すると予測されています。米国の対応者と同様に、いずれも原油価格の変動によるインフレリスクを強調すると予想されています。この警告は、円の継続的な弱い中で輸入コストの圧力がさらに高まる東京でより大きな重みを持つ可能性が高い。

石油自体は中東の見出しに強く結びついています。今週初めの短期間の戦闘停止は、ブレントとWTIの両指標で急激な下落をもたらしました。しかし、過去24時間にイランによる米軍基地への攻撃の報告が出たことで、その減少はすぐに逆転した。米イランの敵対行為の断続的な性質は、方向予測を非常に困難にしている。ホルムズ海峡と紅海の両方で混乱の可能性が依然としてあり、原油価格が100ドルに近づくリスクは依然として残っています。

米ドルは引き続き高騰した原油価格と堅調な米国債利回りに支えを受けています。10年物利回りは4.7%を超えるピークから後退しましたが、依然として4.6%付近で取引されており、市場はより引き締め政策の見通しに注目しています。ドル指数は依然として101を上回っており、米国の利上げが遠くないという期待に支えられています。今週FRBがタカ派的な表現を強めれば、ドルの支持がさらに強まる可能性が高いです。

金は約4,000ドルの基盤を形成し始めています。その水準を下回る下落は引き続き買い手を引きつけていますが、金属は有意な上昇に苦戦しています。高騰する原油価格と利上げへの期待が高まることが明確な制約となっています。よりタカ派なFRBのメッセージはドルを強め、結果的に金に重荷を押し込むでしょう。注目すべきレベルは4,000ドルと3,970ドルのサポートで、4,075ドルと4,115ドルのレジスタンスが待っています。

地政学やエネルギーだけでなく、企業の利益も市場の方向性を形作ります。マイクロソフト、メタ・プラットフォームズ、アマゾン、アップルが報告予定の大手企業の一つです。最近のテック業界の成果に対する反応は、新たな基準を明確にしました。収益予測を上回るだけでは、もはや多額の資金消費を伴う場合には不十分だということです。私たちはAI業界の「作れば来る」段階から「レシートを見せる」段階へと移行しました。市場の大規模な資本支出増額に対する不安の高まりは、今週、業界の大手企業の報告によりさらに試されるでしょう。