'กลับมาให้บริการตามปกติ' สำหรับทอง

ภาวะชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ในปี 2025 ใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว และนั่นจะทำให้มองเห็นภาพรวมของสภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันได้ชัดเจนยิ่งขึ้น เมื่อวุฒิสภาได้ผ่านร่างกฎหมายงบประมาณชั่วคราว (ซึ่งอย่างน้อยก็จะทำให้ทุกอย่างดำเนินต่อไปได้จนถึงสิ้นเดือนมกราคม) ซึ่งขณะนี้กำลังรอการอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรและรอไฟเขียวจากประธานาธิบดี รัฐบาลสหรัฐฯ อาจเปิดดำเนินการได้ในเร็วๆ นี้ ซึ่งหมายความว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญจะเริ่มไหลเข้ามาอีกครั้ง

ความรู้สึกคือ เมื่อข้อมูลตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อพร้อมให้เข้าถึงได้อีกครั้ง ตัวเลขเหล่านี้อาจสะท้อนภาพสุขภาพทางเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยดีนัก ซึ่งอาจโน้มน้าวให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในเดือนหน้า ดังนั้น โดยพื้นฐานแล้ว นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกไม่เพียงแต่เกี่ยวกับการสิ้นสุดของการปิดระบบเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสถานการณ์ที่การกลับมาเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญๆ อีกครั้ง อาจโน้มน้าวให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกครั้งในปีนี้เพื่อความมั่นใจ

ดอลลาร์สหรัฐฯ ตอบสนองต่อสถานการณ์ที่อาจแข็งค่าขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนยังคงอ่อนแอ และหากข้อมูลของรัฐบาลที่กลับมายืนยันแนวโน้มความอ่อนแอทางเศรษฐกิจอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติม ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ร่วงลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 100 จุดในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม การลดลงของดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ได้เกิดขึ้นในทุกด้าน โดยเงินเยนยังคงอ่อนค่าลงจากการคาดการณ์การใช้จ่ายทางการคลังของรัฐบาลญี่ปุ่นชุดใหม่

การ USDJPY อัตราดังกล่าวยังคงสูงใกล้ระดับ 154 โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เราอาจอยู่ที่หรือใกล้กับจุดสูงสุดของช่วงปัจจุบัน USDJPY หากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เริ่มพิจารณาอย่างจริงจังถึงแนวคิดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นแคบลง

การปรับตัวลดลงของค่าเงินดอลลาร์ส่งผลดีต่อทองคำและเงิน ซึ่งทั้งสองประเทศต่างก็ปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ ดูเหมือนว่า "บริการปกติได้กลับมาแล้ว" สำหรับทองคำ โดยโลหะมีค่ากลับมาซื้อขายเหนือ 4,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ อีกครั้ง ขณะที่กำลังจับตาดูเป้าหมายทางเหนือต่อไป หากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม แนวต้านที่ระดับ 4,160-4,175 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะต้องผ่านพ้นไปเพื่อเปิดทางให้ราคากลับขึ้นไปที่ 4,235 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีแนวรับอยู่ที่ 4,080 และ 3,790 ดอลลาร์สหรัฐฯ เงินก็กลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง หลังจากดีดตัวกลับขึ้นไปถึงระดับ 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อีกครั้งจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง และการคาดการณ์ว่าอุปทานอาจไม่เพียงพอในปี 2569

ในตลาดพลังงาน ราคาน้ำมันดิบได้รับแรงหนุนจากความเป็นไปได้ที่รัฐบาลสหรัฐฯ อาจยุติการปิดทำการ รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบจากการคว่ำบาตรน้ำมันรัสเซีย ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ดีดตัวกลับขึ้นไปสูงกว่า 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การมาถึงของอุปทานเพิ่มเติมจากผู้ผลิตในกลุ่ม OPEC+ ในเดือนหน้าได้จำกัดขนาดของการเคลื่อนไหวขาขึ้นนี้