ตลาดกำลังเฝ้าจับตาดู 'ข้อตกลงการค้า'

ความผันผวนอย่างรุนแรงที่เกิดจากภาษีศุลกากรในเดือนเมษายนนั้นถือเป็นสิ่งที่ต้องติดตาม และในขณะที่ปัจจุบันมีการมองในแง่ดีว่าข้อตกลงการค้าอาจจะมาถึงในไม่ช้านี้ และอาจอยู่ที่ระดับภาษีที่ต่ำกว่าระดับที่ประกาศใน "วันปลดปล่อย" มาก ความคืบหน้าใดๆ ระหว่างสหรัฐฯ และจีนคือสิ่งที่สินทรัพย์เสี่ยงจะให้ความสนใจมากที่สุด นอกจากนี้ การไม่มีข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และจีนเป็นเวลานานอาจทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของโลกกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้งอย่างรวดเร็ว โดยพื้นฐานแล้ว ขณะนี้ ตลาดกำลัง "เฝ้าจับตาดูข้อตกลงการค้า" และสิ่งนี้จะกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความเชื่อมั่นของเราในช่วงเดือนเมษายนถึงพฤษภาคม

ราคาทองคำแกว่งตัวไปมาระหว่าง 2 ข้างของระดับ 3,300 ดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคาได้ลดลงจากระดับ 3,500 ดอลลาร์ (เมื่อวันที่ 22 เมษายน) ทรัมป์ เบสเซนต์ (รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง) และลุตนิก (รัฐมนตรีกระทรวงพาณิชย์) ต่างก็มีความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ซึ่งทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงเล็กน้อยเพื่อให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงตามไปด้วย จนถึงขณะนี้ ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยผู้ซื้อยังคงให้ความสนใจทองคำเมื่อราคาทองคำปรับตัวลดลง โดยระดับ 3,296 ดอลลาร์เป็นแนวรับบางส่วน ก่อนที่จะมีแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นที่ 3,275 ดอลลาร์ โดยด้านบนมีแนวต้านอยู่ที่ 3,346 ดอลลาร์ก่อนระดับ 3,372 ดอลลาร์ หากข้อตกลงการค้าเริ่มเกิดขึ้น อาจทำให้ความคืบหน้าของทองคำช้าลง แต่รูปแบบการกำหนดนโยบายของทรัมป์ทำให้ตลาดวิตกกังวลในปี 2025 ซึ่งหมายความว่าทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมในการรับมือกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

‍

การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐจากระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีเป็นอุปสรรคต่อทองคำเช่นกัน โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) ซึ่งร่วงลงต่ำกว่าระดับ 98 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ได้ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 99.25 (ณ เวลาซื้อขายช่วงเช้าของวันพุธในเอเชีย) เช่นเดียวกับทองคำ ทิศทางของดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้จะขึ้นอยู่กับว่าจะมีข้อตกลงทางการค้าใดๆ เกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าหรือไม่ โดยข้อตกลงทางการค้ามีแนวโน้มที่จะส่งผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐและส่งผลลบต่อทองคำหากแนวโน้มล่าสุดยังคงอยู่ สำหรับดัชนี DXY ระดับแนวรับที่ต้องจับตามองในสัปดาห์นี้คือ 98.76 และ 98.30 ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 99.65 ซึ่งหากสามารถเอาชนะได้ก็จะเปิดโอกาสให้ราคาสามารถกลับขึ้นไปที่ระดับ 100 ได้

ราคาน้ำมันดิบตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้ง โดยกลุ่มโอเปกกำลังพิจารณาเพิ่มการผลิตน้ำมันดิบต่อไป แนวโน้มการเพิ่มปริมาณการผลิตทำให้ราคาน้ำมันดิบลดลง ราคาน้ำมันดิบ WTI (น้ำมันดิบของสหรัฐ) ร่วงลงราว 2.5% ในวันอังคาร ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลง (เช่น การประกาศหยุดยิง 72 ชั่วโมงของรัสเซียในความขัดแย้งกับยูเครนในช่วงวันแห่งชัยชนะ) ทำให้ราคาน้ำมันดิบลดลงในระดับหนึ่ง ตลาดน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากข่าวการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ ดังนั้น แนวโน้มในระยะใกล้จึงเป็นกลาง ระดับที่ต้องจับตามองคือแนวรับที่ 59.40 ดอลลาร์และ 58.70 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 61.30 ดอลลาร์ ก่อนที่จะทดสอบแนวต้านที่ 62.65 ดอลลาร์

‍

นอกจากการเฝ้าติดตามข้อตกลงการค้าของสหรัฐฯ แล้ว ยังมีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญๆ มากมายที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ โดยหลักๆ คือ GDP ของสหรัฐฯ และดัชนีราคา PCE พื้นฐาน (ทั้งสองรายการจะประกาศในวันพุธ) ก่อนการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ซึ่งจะช่วยให้เราทราบว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ เป็นอย่างไรท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการเติบโต ดังนั้นจะมีข้อมูลมากมายให้เราพิจารณาตั้งแต่ตอนนี้จนถึงสิ้นสัปดาห์นี้ โดยพิจารณาถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

‍