ทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับใหม่อีกครั้ง

ในโลกที่สมบูรณ์แบบ เฟดอาจไม่อยากจะลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% แต่ด้วยตลาดแรงงานที่เริ่มผันผวน (โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเฉลี่ยเพียง 29,000 ตำแหน่งในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา) การที่ธนาคารกลางหันมาลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกในช่วงปลายปี จึงดูจะสมเหตุสมผล

แม้ว่าข้อความของพาวเวลล์จะไม่ได้เบี่ยงเบนไปจากการประชุม FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมากนัก แต่การที่เขากล่าวถึงหุ้นที่ “มีมูลค่าค่อนข้างสูง” ดูเหมือนจะดึงดูดความสนใจของตลาดหุ้น และน่าจะดึงดูดนักลงทุนให้ลดความเสี่ยงลงบ้าง ดัชนีหลัก 3 ดัชนีของสหรัฐฯ ปิดตลาดในแดนลบในวันอังคาร หลังจากทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ในช่วงก่อนหน้า

เมื่อพูดถึงการแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทองคำก็ทำแบบนั้นอีกครั้ง เจอโรม พาวเวลล์ ย้ำอีกครั้งว่าผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรน่าจะอยู่ได้ไม่นาน แทนที่จะคงอยู่ชั่วนิรันดร์ ซึ่งส่งผลให้ทั้งดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอ่อนตัวลง และทำให้ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ ราคาทองคำแตะระดับ 3,785 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 3,763 ดอลลาร์ ณ เวลาซื้อขายช่วงเช้าของตลาดเอเชียในวันพุธ

ระดับ 3,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ดูเหมือนจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในปีนี้ หากดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงทรงตัว และในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังคงหนุนให้เฟดมีแนวโน้มผ่อนคลายทางการเงิน แนวรับปานกลางรออยู่ที่ 3,752 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ 3,722 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่แนวรับสำคัญที่น่าจะยังคงอยู่เพื่อรักษาระดับราคาทองคำให้สูงขึ้นในปัจจุบันอยู่ที่ 3,610 ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้านบน 3,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ดูเหมือนจะเป็นอุปสรรคทางเทคนิคและจิตวิทยาที่อาจเกิดขึ้นได้ แต่อยู่ในระดับปานกลางเท่านั้น

ราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ในกรอบ โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 61-65.50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับราคาที่เคลื่อนไหวในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ราคาปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคารหลังจากความล่าช้าในการผลิตน้ำมันดิบเคอร์ดิสถานเข้าสู่ตลาดโลก แต่ระดับการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัสที่เพิ่มขึ้นทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นได้ยาก ดูเหมือนว่าสภาวะการซื้อขายในกรอบราคาจะยังคงดำเนินต่อไปจนกว่าราคาจะปรับตัวลดลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือสูงกว่า 66 ดอลลาร์สหรัฐฯ แนวต้านระยะกลางรออยู่ที่ 64.60 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีแนวรับอยู่ที่ 62.30 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ในอนาคต ในด้านข้อมูลมหภาค เรามีกำหนดการประกาศตัวเลข GDP ขั้นสุดท้ายของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี ซึ่งคาดว่าจะยืนยันได้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเติบโตในอัตราที่ดีที่ 3.3% ขณะที่ในวันศุกร์ เราจะได้เห็นตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานโตเกียวล่าสุด ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 2.5% เป็น 2.8% ยิ่งอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นขยับเข้าใกล้ 3% มากเท่าไหร่ ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี

การเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญที่สุดประจำสัปดาห์เกิดขึ้นในวันศุกร์ ซึ่งเป็นวันเดียวกับที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core PCE Price Index) ของสหรัฐฯ ออกมา ซึ่งเป็นหนึ่งในมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุด ดังนั้น หากตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อรายเดือนที่ 0.2% เบี่ยงเบนไปจากที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ อาจส่งผลต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ไว้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ดังนั้น แนวโน้มของตัวเลขดัชนีผู้บริโภคพื้นฐาน (Core PCE Price Index) อาจมีอิทธิพลอย่างมากต่อแนวโน้มของทองคำ ดอลลาร์สหรัฐ และตลาดหุ้นในช่วงปลายสัปดาห์

‍