الذهب يصل إلى آفاق جديدة مرة أخرى
خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الأسبوع (في غداء التوقعات الاقتصادية لغرفة التجارة الكبرى في ورويك، رود آيلاند) كان يعكس إلى حد كبير النبرة التي صدرت من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع الماضي. بشكل أساسي، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي ما كنا نعرفه بالفعل - وهو أن البنك المركزي لا يزال إلى حد ما 'بين المطرقة والسندان القاسي' عندما يتعلق الأمر بإدارة مخاطر التضخم المتزايد وتراجع التوظيف.
في عالم مثالي، ربما يفضل الاحتياطي الفيدرالي عدم خفض أسعار الفائدة في وقت يبقى فيه التضخم فوق هدف 2٪، لكن مع تقلب سوق العمل (حيث بلغ متوسط رواتب الرواتب الشهرية غير الزراعية 29 ألف فقط خلال الأشهر الثلاثة الماضية)، تراجعت البنوك المركزية الأسبوع الماضي مع خفض سعر الفائدة، وربما المزيد من التخفيضات بحلول نهاية العام. يبدو مبررا تماما. id="">بينما لم تختلف رسائل باول كثيرا عن اجتماع لجنة السوق الفيدرالية الأسبوع الماضي، بدا أن ذكره للأسهم "ذات قيمة عالية إلى حد ما" جذب انتباه سوق الأسهم وربما أغرى المستثمرين بأخذ بعض المخاطر. أغلقت المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية في الانخفاض الأحمر يوم الثلاثاء بعد أن حققت أعلى مستويات جديدة على الإطلاق خلال الجلسة السابقة.
وبالحديث عن تحقيق أعلى أرقام على الإطلاق، فعل الذهب ذلك مرة أخرى. أبرز جيروم باول مرة أخرى أن أي تأثيرات تضخمية من الرسوم الجمركية ستكون قصيرة الأمد وليست دائمة، مما أدى إلى تخفيف عوائد الدولار وسندات الخزانة وتمكين الذهب من تحقيق مستويات قياسية جديدة. وصل سعر الفورية إلى حوالي مستوى 3785 دولار، قبل أن يعود إلى 3763 دولار حسب ساعات التداول الصباحية الآسيوية يوم الأربعاء. id="">مستويات 3800 دولار تبدو وكأنها المحطة التالية في صعود الذهب التاريخي هذا العام، بشرط أن تظل عوائد الدولار الأمريكي والسندات منخفضة بينما تبقي بيانات الاقتصاد الكلي الاحتياطي الفيدرالي على مسار متشائم. الدعم المعتدل ينتظر عند 3752 دولار و3722 دولار. لكن الدعم الرئيسي الذي من المرجح أن يبقى ثابتا للحفاظ على الارتفاع الحالي يقف عند 3610 دولار. على الجانب الأعلى، يبرز 3800 دولار كحاجز تقني محتمل، ولكن بشكل معتدل فقط.
النفط لا يزال ضمن النطاق، حيث يقع النفط الأمريكي تقريبا في منتصف النطاق الذي يعمل فيه تقريبا بين 61 و65.50 دولار خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ارتفع السعر يوم الثلاثاء بعد تأخيرات دخول إنتاج كردستان إلى السوق العالمية، لكن مستويات إنتاج أوبك+ المرتفعة تجعل من الصعب على أسعار النفط الخام أن تتحرك نحو الارتفاع. يبدو أن شروط تداول النطاق ستكون سارية حتى أو ما لم تنتقل الأسعار إلى ما دون 60 دولارا أو فوق 66 دولارا. المقاومة المتوسطة تنتظر عند 64.60 دولار للنفط الأمريكي، مع دعم عند 62.30 دولار. id="">بالنظر إلى المستقبل، على صعيد البيانات الكلية، لدينا أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائي الأمريكي المقرر صدور يوم الخميس، ومن المتوقع أن تؤكد أن الاقتصاد الأمريكي ينمو بمعدل صحي بنسبة 3.3٪. بينما يوم الجمعة، سنرى أحدث المؤشرات لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي لطوكيو، والذي من المتوقع أن يرتفع من 2.5٪ إلى 2.8٪. كلما اقترب التضخم الياباني من العودة نحو 3٪، زادت احتمالية أن نحصل على زيادة سعر الفائدة من بنك اليابان (بنك اليابان) قبل نهاية العام. id="">أهم إصدار بيانات لهذا الأسبوع يحدث يوم الجمعة عندما يتم إصدار مؤشر أسعار PCE الأساسي في الولايات المتحدة. هذا أحد أكثر مؤشرات التضخم التي يراقبها الاحتياطي الفيدرالي، لذا فإن أي انحراف كبير على جانبي الزيادة الشهرية المتوقعة 0.2٪ قد يغير مقدار تخفيضات أسعار الفائدة التي يتوقعها البنك المركزي الأمريكي في الأشهر القادمة. وبالتالي، فإن كيفية سقوط البطاقات فيما يتعلق برقم المؤشر الأساسي قد يكون له تأثير كبير على أداء أسعار مثل الذهب والدولار الأمريكي وسوق الأسهم في نهاية الأسبوع.
