ゴールドが再び新たな高みを達成
今週、ロードアイランド州ウォリックで開催されたグレーター・プロビデンス商工会議所経済展望ランチョンでのジェローム・パウエル議長の演説は、先週のFOMC会議で発せられたトーンをほぼ反映していました。本質的に、FRB議長は私たちがすでに知っていたことを確認しました。つまり、中央銀行はインフレ上昇と雇用減少のリスクを管理する上で、いまだに「板挟みの状態」にあるということです。
理想的な世界では、インフレ率が2%の目標を上回っている間にFRBは利下げを避けたいでしょうが、労働市場が不安定になっている中(過去3か月間で月間非農業部門の雇用者数は平均29,000人)、中央銀行は先週ハト派に転じ、利下げを行い、年末までにさらなる利下げが続く可能性があります。 十分に正当化されているように思えます。 id="">パウエルのメッセージは先週のFOMC会議から大きく逸脱しませんでしたが、「株価はかなり高く評価されている」と言及したことで株式市場の注目を集め、投資家がリスクを回避するよう促された可能性があります。米国の主要3指数は火曜日に赤字で取引を終え、前回の取引で新たな史上最高値を記録しました。
史上最高記録と言えば、ゴールドはまたしてもそれを達成しました。ジェローム・パウエルは再び、関税によるインフレの影響は長続きするよりも短期的なものになる可能性が高いと強調し、その結果、ドルと国債の利回りが軟化し、金が新たな高値を更新する結果となりました。スポット価格は3785ドル付近まで上昇し、その後水曜日のアジア朝取引時点で3763ドルまで下がりました。 id="">3800ドルの水準は、USDと債券の利回りが低調で、マクロ経済データがFRBをハト派寄りの方針に保つ限り、今年の金の歴史的な上昇の次のストップとなる可能性があります。3752ドルと3722ドルで中程度のサポートが待っています。しかし、現在の上昇を維持するために維持すべき重要なサポートは3610ドルです。上方では、3800ドルが技術的・心理的な障壁として浮かび上がっていますが、その程度は控えめです。
原油はレンジ内で推移し、米国原油は過去3か月間約61ドルから65.50ドルの範囲の中間に位置しています。クルディスタンの生産が世界市場に投入されるのが遅れたことを受けて火曜日に価格は上昇しましたが、OPEC+の生産水準の増加により原油価格が上昇しにくい状況にあります。レンジ取引の条件は、価格が60ドル以下または66ドル以上に下がるまで、あるいはそうでない限り続く見込みです。米原油価格は64.60ドルで中間抵抗が待ち受け、62.30ドルでサポートが見られます。 id="">今後、マクロデータ面では木曜日に発表予定の米国最終GDP数値が発表され、米国経済が3.3%の健全な成長率で成長していることが確認されると予想されています。一方、金曜日には東京コアCPIの最新数値が発表され、2.5%から2.8%へと上昇すると予想されています。日本のインフレ率が3%に戻るほど、年末までに日本銀行(BOJ)が利上げを行う可能性が高くなります。 id="">今週最も重要なデータ発表は金曜日に米国コアPCE物価指数が発表されます。これはFRBが最も注目しているインフレ指標の一つであり、0.2%の月間利上げの前後に大きな逸脱があれば、今後数か月で米中央銀行が期待する利下げの規模に影響を与える可能性があります。したがって、コアPCEの数字の運命が、金、USD、株式市場のセンチメントが今週の終盤にどのように動くかに大きな影響を与えるかもしれません。
