NFP 앞 달러의 불안정한 주간
지난 금요일에 비교적 온건한 Core PCE 수치와 부진한 제조업 지표 덕분에 USD는 지금까지 불안정한 한 주를 보냈습니다. 달러 지수(DXY)는 이 수준에서 상승세를 보였으며; 하지만 미국 거시경제 지표가 부진하면서 연준의 9월 금리 인하 가능성도 다시 떠올랐습니다. 11월이 아닌 9월에 첫 금리 인하가 있을 가능성으로 기대치가 이동하면서 국채 수익률의 흐름이 꺾였고, 달러도 이에 따라 움직이고 있습니다. DXY는 104 바로 위에서 정체하고 있지만, 이후에도 하락 추세가 계속될까요?
앞으로 달러의 단기 방향은 금요일 주요 고용 보고서가 제시한 수치와 심리에 크게 달려 있습니다. 2024년 현재까지 5건의 비농업 고용(NFP) 발표가 있었으며(2023년 12월 수치 포함), 고용 수치는 단 한 가지를 제외하고 모두 상승 전망을 보였습니다. 하지만 결정적이고, 어쩌면 의미심장하게도, 올해 NFP 데이터가 빗나간 유일한 경우는 지난번이었습니다.
이번 주에는 5월에 18만 5천 개의 일자리가 창출될 것으로 예상되지만, 이보다 낮은 결과는 장기간 높은 금리가 일자리에 영향을 미치고 있음을 보여주는 증거일 수 있습니다. 요컨대, NFP의 상승 시각은 11월로 첫 금리 인하가 다시 이동할 것으로 예상되는 시기를 의미할 수 있으며, 하락 지표가 실패하면 9월이 연준의 잠재적 조치가 유력한 달로 굳어질 수 있습니다. USD는 이에 따라 행동할 것입니다. id="">유로존 인플레이션이 2.6%에 머무르고 있는 상황에서, 만약 ECB가 메시지처럼 금리 인하를 원한다면, 지금이 적기인 것 같습니다. 이번 주 ECB 회의에서 25bp 인하가 대부분 예상되었지만, 중앙은행에게 복잡한 점은 인플레이션이 이전 수치보다 약간 상승했다는 점이다. 따라서 ECB가 인플레이션이 계속 억제될 것이라는 신뢰(혹은 그렇지 않은)가 얼마나 있을지 지켜보는 것이 흥미로울 것입니다. ECB 행사 기간 동안 금리 인하 가능성과 향후 정책 움직임을 둘러싼 수사로 인해 EURUSD와 유로 크로스 금리는 상당히 변동성이 클 수 있습니다.
오늘 호주 GDP 데이터는 1분기 0.1%에 불과해 예상치 0.2%와 이전 분기 0.2%보다 낮았습니다. 이는 RBA가 성장이 남쪽으로, 인플레이션이 북쪽으로 향하는 딜레마에 직면함을 의미합니다(최근 CPI 데이터 상승에서 알 수 있습니다). 하지만 AUDUSD는 오늘 중국의 더 나은 채신 서비스PMI 수치 덕분에 실망스러운 GDP 수치를 대수롭지 않게 여겼습니다. id="">상품 부문에서는 금이 수요일 아시아 거래 시간 동안 $2331 부근에서 꾸준히 거래되고 있으며, 즉각적인 저항선 2349 아래에서 지지선인 $2313에 위치해 있습니다. 금은 이번 주 비교적 좁은 범위에 머물렀으며, 보통 채권 수익률 하락으로 받는 반발력을 받지 못하고 있습니다. 달러가 약세를 보였지만, 금은 새로운 매수 촉매가 없어 이번 주에는 크게 상승하지 않고 안정적이었습니다. id=""">한편, OPEC+가 자발적 감축에 대한 출구 계획을 다소 놀랍게도 밝힌 이후 유가는 하락세를 보이고 있다(주말 회의에서). 자발적 생산 감축(그룹 전체의 감축과는 다른 단계적 감축)이 단계적으로 폐지된다는 소식은 사실상 시장에 공급을 재도입했고, 이에 따라 유가도 하락했다. id=""">이번 주 남은 기간 동안 금요일 NFP 수치를 앞두고 금융 시장에서 다소 긴장된 구간이 나타날 수 있습니다. 하지만 NFP 데이터가 연준의 예상 금리 인하 일정을 변경하면 변동성이 다시 시작될 수 있습니다.
.jpg)
.jpg)
%20(1).jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
