米国GDP、今週発表されるコアPCEデータ
Nvidiaの第2四半期決算は今週最も注目された出来事であり、その理由は、同株が市場全体にとって心理的に重要だったことを考えれば当然のことです。そして、収益の数字を単独で見ると、非難するものはほとんどありませんでした。何しろ、122%の収益成長は軽視できず、Nvidiaが先制アドバンテージの恩恵を享受しているため、見通しは堅調です。
決算発表後の時間外取引で株価は下落しました。今回はテック界の寵児にとって過剰な期待があったのかもしれません。しかし、第3四半期の決算指向が依然として堅調に見え、大手テック企業がAIインフラへの投資を続けているため、Nvidiaの後退は依然として買いの機会と見なされるでしょう。
Nvidiaの第2四半期決算が発表された今、注目はGDPとコアPCE物価指数(CPE)のデータという米国経済の次の重要な指標に移ります。もしこれら2つのデータのいずれかで下落が見られれば、投資家は来月のFRBの0.5ポイント引き下げの可能性を再び考え始めるでしょう。
しかし、GDPの場合は2.8%の上昇とコアPCE物価指数の0.2%上昇が予想に近づけば、FRBは金融緩和段階を開始するために、より穏やかな2.5ポイントの利下げ
が引き続き好ましい選択肢となるでしょう。
金とUSDは今月これまでに対照的なパフォーマンスを見せています。ドル指数は3%以上下落し、一方で金は過去最高値を更新しており、米国の金利緩和に対する各資産の反応の違いを示しています。ドル指数(DXY)は週中頃にある程度反発しましたが、売り圧力が引き続きドルを苦しめています。このUSDのわずかな回復は金価格の足かせとなり、金価格は週最高値(木曜日のアジア取引時間で2513ドル)から後退しました。
ファンダメンタルズの背景は依然として金を支持しているように見えますが、貴金属とグリーンの両方の現在の水準に関しては、すでに多くのハト派的な傾向が「ケーキに組み込まれている」と言えます。2025年末までに200ベーシスポイント以上の利下げが予想されているため、市場は緩和サイクルが始まった後にFRBが利下げ頻度を本格的に「強硬に」行うと予想しています。そのため、FRBが市場が望む速度で利下げを行っていないシナリオの余地があります。2024年初頭を振り返れば、インフレがなかなか動かず、市場の金利期待がFRBの対応で満たされなかったことがわかります。ただし、今回はCPIがFRBの目標水準にかなり近づくため、状況が異なるかもしれません。数か月後に明らかになるでしょう。 id="">金に関しては、今週注目すべきレベルは2492ドルのサポートで、レジスタンスは2528ドルで、突破しないと価格が史上最高値に達する必要があります。米国GDPとコアPCE物価指数のデータを注視し、これが米国債利回り、USD、そして金にどのように影響するかを見守ります。
