GDP ของสหรัฐฯ และข้อมูล PCE พื้นฐานบนดาดฟ้าในสัปดาห์นี้
ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของ Nvidia เป็นเหตุการณ์ที่คาดหวังมากที่สุดในปฏิทินในสัปดาห์นี้ และด้วยเหตุผลที่ดี เนื่องจากความสําคัญทางจิตวิทยาของหุ้นต่อตลาดในวงกว้าง และเมื่อดูตัวเลขรายได้แยกจากกัน ก็ยากที่จะตําหนิ ท้ายที่สุดแล้ว การเติบโตของรายได้ 122% นั้นไม่ควรจาม และแนวโน้มยังคงแข็งแกร่ง โดย Nvidia ยังคงเพลิดเพลินกับผลของความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก
แม้ว่าหุ้นจะร่วงลงในการซื้อขายนอกเวลาทําการหลังจากการประกาศผลประกอบการ บางทีคราวนี้อาจจะมีโฆษณามากเกินไปสําหรับที่รักด้านเทคโนโลยี แต่ด้วยแนวทางผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ยังคงดูแข็งแกร่ง และบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ยังคงทุ่มเทการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI การดึงกลับของ Nvidia มีแนวโน้มที่จะยังคงถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อ
ด้วยผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของ Nvidia ในหนังสือ ความสนใจจะหันไปหาเกณฑ์ชี้วัดสําคัญถัดไปสําหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในรูปแบบของ GDP และข้อมูลดัชนีราคา PCE พื้นฐาน ซึ่งขณะนี้อยู่บนดาดฟ้า หากเราเห็นข้อเสียของจุดข้อมูลทั้งสองนี้นักลงทุนจะเริ่มให้ความบันเทิงอีกครั้งเกี่ยวกับแนวคิดของการปรับลดครึ่งเปอร์เซ็นต์ที่อาจเกิดขึ้นจากเฟดในเดือนหน้า
อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ (ซึ่งเท่ากับ 2.8% ในกรณีของ GDP และดัชนีราคา Core PCE เพิ่มขึ้น 0.2%) การลดเปอร์เซ็นต์ในไตรมาสจะยังคงเป็นตัวเลือกที่เฟดชื่นชอบในการเริ่มต้นขั้นตอนการผ่อนคลายทางการเงิน
ทองคําและ USD มีผลการดําเนินงานที่ตรงกันข้ามจนถึงเดือนนี้ ดัชนีดอลลาร์ร่วงลงมากกว่า 3% ในขณะที่ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงปฏิกิริยาที่แตกต่างกันของสินทรัพย์แต่ละรายการต่อการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่กําลังจะเกิดขึ้น ดัชนีดอลลาร์ (DXY) สามารถจัดการการดีดตัวขึ้นในช่วงกลางสัปดาห์ แต่แรงกดดันในการขายยังคงไล่ล่าเงินดอลลาร์ การฟื้นตัวเล็กน้อยของ USD นี้พิสูจน์แล้วว่าเป็นอุปสรรคต่อราคาทองคําซึ่งลดลงจากระดับสูงสุดประจําสัปดาห์ (เป็น $2513 ในชั่วโมงการซื้อขายเอเชียในวันพฤหัสบดี)
ฉากหลังพื้นฐานยังคงดูสนับสนุนทองคํา แต่ก็มี 'ความผ่อนคลาย' จํานวนมากในแง่ของระดับปัจจุบันสําหรับทั้งโลหะมีค่าและเงินดอลลาร์ ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นมากกว่า 200bp ระหว่างนี้ถึงสิ้นปี 2025 ตลาดคาดว่าเฟดจะ 'วางค้อน' จริงๆ เมื่อพูดถึงความถี่ในการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อวงจรการผ่อนคลายเริ่มต้นขึ้น ด้วยเหตุนี้ จึงมีขอบเขตสําหรับสถานการณ์ที่เฟดไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยด้วยความเร็วเดียวกับที่ตลาดต้องการ เราต้องย้อนกลับไปเมื่อต้นปี 2024 เพื่อดูว่าการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของตลาดไม่เป็นไปตามการดําเนินการของเฟดอย่างไร เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพิสูจน์แล้วว่ายากที่จะขยับตัว บางทีคราวนี้อาจจะแตกต่างออกไป แม้ว่า CPI จะเข้าใกล้ระดับเป้าหมายของเฟดมากขึ้น เราจะหาคําตอบในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
สําหรับทองคํา ระดับที่น่าจับตามองในสัปดาห์นี้ ได้แก่ แนวรับที่ 2492 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 2528 ดอลลาร์ ซึ่งจะต้องทะลุเพื่อให้ราคาแตะระดับสูงสุดตลอดกาล เราจะจับตาดูข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ และดัชนีราคา PCE พื้นฐาน เพื่อดูว่าสิ่งนี้มีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล USD และทองคําอย่างไร
