英偉達的第二季財務報表是本週最受期待的財經事件,這並非沒有原因,因為該股的走勢對整個市場有重大心理影響。單看財報數據,表現無可指摘。畢竟,122%的營收成長不容小覷,而且前景依然強勁,英偉達仍在享受其先發優勢的成果。
儘管在財務報表發布後,股價在盤後交易中下跌。這可能是因為這支科技明星股票的炒作過於誇張。但是,第三季的獲利預料仍然樂觀,科技巨頭們繼續在人工智慧基礎設施上投入資金,任何英偉達的回調很可能仍被視為買入機會。
隨著英偉達第二季的財務報表發布,注意力將轉向美國經濟的下一個關鍵指標,即即將公佈的國內生產毛額 (GDP)和核心個人消費支出 (核心PCE)物價指數數據。如果這兩個數據中的任何一個出現下滑,市場可能再次考慮美聯儲下個月可能降息半個百分點的想法。
然而,如果數字接近預期(GDP預期為2.8%,核心PCE物價指數預期會上漲0.2%),那麼美聯儲更可能選擇降息四分之一個百分點,開啟貨幣寬鬆階段。
至於黃金和美元,這個月的表現截然不同。美元指數(DXY)下滑超過3%,而黃金則創下歷史新高,顯示兩種資產對即將到來的美國寬鬆利率反應有所不同。儘管美元指數在本周中有所反彈,但賣壓依然困擾著美元。這一小幅反彈對黃金價格造成了阻礙,使其從本周高點回落(在周四亞洲交易時段降至2513美元)。
儘管基本面仍然對黃金有所支撐,但當前貴金屬和美元的水平已經「提前消化」了大量的鴿派預期。預計到2025年底,將有超過200個基點的降息,市場期待美聯儲在寬鬆週期開始時加快降息速度。但因此存在一種情境,即美聯儲調低利率的速度未必與市場預期一致。回想2024年初,基於通膨難以控制,我們就可以看到市場對利率展望與美聯儲實際行動的差距。不過這次可能會有所不同,因為CPI更接近美聯儲的目標水準。我們將在接下來的幾個月中找到答案。
對於黃金,本週需要關注的支撐位在2492美元,而阻力位在2528美元,價格需突破這一水平才能達到新的歷史高點。我們將關注美國GDP和核心PCE物價指數數據,看看這如何影響國債殖利率、美元以及黃金。
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